>> 國(guó)泰君安-保險(xiǎn)行業(yè)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》點(diǎn)評(píng)：行業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)與高質(zhì)量發(fā)展并行，頭部險(xiǎn)企更受益-240912
| 上傳日期： |
2024/9/12 |
大小： |
527KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
劉欣琦,謝雨晟,李嘉木 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本報(bào)告導(dǎo)讀：
國(guó)務(wù)院印發(fā)保險(xiǎn)業(yè)“新新國(guó)十條”，引導(dǎo)行業(yè)在防范化解風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計(jì)頭部險(xiǎn)企更受益，維持“增持”。
投資要點(diǎn)：
事件：9月11日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“新新國(guó)十條”）。
點(diǎn)評(píng)：
“新新國(guó)十條”目的是延續(xù)中央金融工作會(huì)議導(dǎo)向，基于保險(xiǎn)功能定位出臺(tái)推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的制度要求。黨的中央金融工作會(huì)議上指出，要發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)減震器和社會(huì)穩(wěn)定器功能，賦予了保險(xiǎn)業(yè)清晰功能定位。作為2006年《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》（“保險(xiǎn)國(guó)十條”）、2014年《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》（“新保險(xiǎn)國(guó)十條”）之后國(guó)家層面指導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的又一重磅文件，本次“新新國(guó)十條”為新階段保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出制度性的要求和指導(dǎo)。
“新新國(guó)十條”引導(dǎo)行業(yè)在防范化解風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。“新新國(guó)十條”明確行業(yè)發(fā)展目標(biāo)，到2029年，初步形成覆蓋面穩(wěn)步擴(kuò)大、保障日益全面、服務(wù)持續(xù)改善、資產(chǎn)配置穩(wěn)健均衡、償付能力充足、治理和內(nèi)控健全有效的保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展框架，保險(xiǎn)監(jiān)管制度體系更加健全，監(jiān)管能力和有效性大幅提高；到2035年，基本形成市場(chǎng)體系完備、產(chǎn)品和服務(wù)豐富多樣、監(jiān)管科學(xué)有效、具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的保險(xiǎn)業(yè)新格局。具體舉措上，要求在防范化解風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。防范風(fēng)險(xiǎn)方面，嚴(yán)格審批保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，首次提出穩(wěn)妥有序推進(jìn)減量提質(zhì)；實(shí)行高風(fēng)險(xiǎn)高強(qiáng)度監(jiān)管、低風(fēng)險(xiǎn)低強(qiáng)度監(jiān)管的差異化分類分級(jí)管理機(jī)制；穩(wěn)慎推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，收繳金融許可證，依法進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。高質(zhì)量發(fā)展方面，負(fù)債端提出豐富巨災(zāi)保險(xiǎn)保障形式、積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)、提升健康保險(xiǎn)服務(wù)保障水平以及健全普惠保險(xiǎn)體系四大方面，將保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展與民生保障深度結(jié)合；資產(chǎn)端更加強(qiáng)調(diào)耐心資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，提出聚焦國(guó)家重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域、服務(wù)科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，以及發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)的要求。
預(yù)計(jì)行業(yè)正本清源，差異化監(jiān)管有利于頭部險(xiǎn)企加快高質(zhì)量發(fā)展步伐?！靶滦聡?guó)十條”提出，將強(qiáng)化評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用、推動(dòng)保險(xiǎn)銷售人員分級(jí)分類管理、加強(qiáng)產(chǎn)品費(fèi)差監(jiān)管等，預(yù)計(jì)率先進(jìn)行渠道產(chǎn)品改革的頭部公司更符合監(jiān)管低風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，有利于推動(dòng)其加快高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程。發(fā)展方向上，“新新國(guó)十條”強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品與服務(wù)的深度融合，頭部公司率先布局產(chǎn)品+服務(wù)體系，如財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)減量管理、養(yǎng)老險(xiǎn)與養(yǎng)老服務(wù)結(jié)合、健康險(xiǎn)與健康服務(wù)融合等，有利于搶占先機(jī)，獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
投資建議：“新新國(guó)十條”利好引導(dǎo)行業(yè)在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，維持行業(yè)“增持”。建議增持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更貼合監(jiān)管要求的頭部保險(xiǎn)公司中國(guó)太保/中國(guó)人壽/新華保險(xiǎn)/中國(guó)平安/中國(guó)財(cái)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管更為嚴(yán)苛；行業(yè)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期；長(zhǎng)端利率下行。
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