>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：沖高受阻震蕩回落，弱勢(shì)特征依然不改-240913
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2024/9/13 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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沖高受阻震蕩回落，弱勢(shì)特征依然不改
周四滬深股指沖高受阻震蕩回落，前市兩市股指高開(kāi)快速上沖即受制于短期均線(xiàn)的反壓掉頭逐級(jí)震蕩下行，代表人氣的雙創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)趨弱領(lǐng)跌市場(chǎng)；全天海南自貿(mào)區(qū)板塊集體反彈表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，華為概念和券商板塊盤(pán)中有所異動(dòng)，多空雙方你爭(zhēng)我?jiàn)Z互不相讓。板塊方面延續(xù)分化，其中海南自貿(mào)區(qū)、保險(xiǎn)和煤炭采掘板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，白酒、鋰電固態(tài)電池和醫(yī)藥板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤(pán)均微幅下跌，全天兩市成交量0.51萬(wàn)億稍有增加，市場(chǎng)整體延續(xù)低迷量?jī)r(jià)有所背離。
雖然外圍市場(chǎng)出現(xiàn)全面反彈，但A股依然還是按照自身特性延續(xù)弱勢(shì)震蕩調(diào)整走勢(shì)，股指沖高受阻上行壓力有增無(wú)減，多空雙方各自為戰(zhàn)難分伯仲，前一天活躍的固態(tài)電池板塊快速回落，熱點(diǎn)板塊一日游的脈沖現(xiàn)象市場(chǎng)普遍缺乏贏利效應(yīng)，投資者的短期熱情極為有限。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等部門(mén)持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心；措施針對(duì)性地指向了市場(chǎng)惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管?chē)?yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，將維護(hù)制度公平性和市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性放在更加突出位置，持續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)投資者利益。新國(guó)九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，但市場(chǎng)底往往需要經(jīng)歷一段時(shí)間的震蕩反復(fù)考驗(yàn)。俄烏雙方戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙趨于惡化，巴以和黎以沖突升級(jí)外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢(shì)危機(jī)四伏，全球大選年極右翼勢(shì)力有所抬頭，歐美不斷采取貿(mào)易保護(hù)主義政策，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持限制性政策立場(chǎng)，目前消費(fèi)支出已經(jīng)放緩但仍然穩(wěn)健，就業(yè)市場(chǎng)更加平衡，失業(yè)率可能有所上升但仍然很低，未來(lái)將同時(shí)考慮這兩項(xiàng)任務(wù)之間的平衡，重申央行不會(huì)等到通脹率達(dá)到2%才降息，由此也預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)9月降息基本是大概率事件。美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂(yōu)預(yù)期上升，全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議日益臨近，美債市場(chǎng)劇烈波動(dòng)美元震蕩振幅加大，非美貨幣兌美元匯率波動(dòng)加劇，國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺(tái)，成交量也同步放大到萬(wàn)億水平，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，成交量逐級(jí)遞減，股指明顯由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱并呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩下行走勢(shì)，市場(chǎng)重心不斷下移股指亦表現(xiàn)為迭創(chuàng)新低的弱勢(shì)特征。上周股指持續(xù)震蕩回落，滬指和權(quán)重指數(shù)在上周持續(xù)創(chuàng)出近階段新低，雖然市場(chǎng)風(fēng)格有所轉(zhuǎn)變趨向于深強(qiáng)滬弱，但上周五深市也出現(xiàn)明顯回落走勢(shì)，股指明顯受制于多空分界嶺的多重反壓。本周上半周股指加速震蕩探底后稍有企穩(wěn)，但周四股指再次反彈受阻震蕩回落，成交量基本在五千億上下處于年內(nèi)較低水平，顯示出市場(chǎng)交投意愿持續(xù)下降信心極度匱乏，多方始終缺乏持續(xù)做多的動(dòng)能；目前股指仍在所有中短期周和月均線(xiàn)之下，股指震蕩下行的大趨勢(shì)始終沒(méi)有改變，股指明顯受制于均線(xiàn)系統(tǒng)的空頭排列壓制，因此預(yù)期短期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩以尋求多空之間的短暫平衡點(diǎn)，密切關(guān)注成交量和人氣指數(shù)的動(dòng)向，嚴(yán)格控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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