>> 甬興證券-電子行業(yè)周報：華為推出Mate XT非凡大師，2024年iPhone16系列出貨或將達7300萬臺-240920
| 上傳日期： |
2024/9/20 |
大小： |
859KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳宇哲 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
本周核心觀點與重點要聞回顧
折疊屏：華為推出的Mate XT非凡大師，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。Mate XT非凡大師的獨特設計包含兩個鉸鏈，一個向內折疊，一個向外折疊，使設備能夠形成Z字形折疊。完全展開后會展現(xiàn)出一塊10.2英寸OLED顯示屏，分辨率為2232 x 3184，寬高比為16:11。我們認為，隨著折疊屏手機新機發(fā)布，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
蘋果產業(yè)鏈：TechInsights預計iPhone 16系列2024年全球出貨量預計將達到7300萬臺，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。iPhone 16 Pro Max預計將成為iPhone 16系列銷量最高的機型，占總銷量的35%。我們認為，蘋果發(fā)布會或推動用戶換機進程，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
被動元件：村田、TDK等被動元件一線廠部分產品或將漲價，被動元件產業(yè)鏈有望受益。被動元件一線大廠包括村田、TDK等，有望調升積層式電感／磁珠報價，預期大尺寸會先漲價，漲幅約10%至20%。我們認為，隨著智能手機旺季即將到來疊加PC市場復蘇，或將驅動被動元件價格上漲，國內被動元件廠商有望持續(xù)受益。
先進封裝：鴻海評估在歐洲設半導體封裝測試廠，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)收益。鴻海正評估在歐洲設立半導體封裝測試廠；在山東建設先進封裝廠，主要布局小芯片（chiplet）封裝，進展不錯。我們認為，先進封裝在算力時代重要性逐步凸顯，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。
市場行情回顧
本周（9.9-9.13），A股申萬電子指數(shù)下跌2.29%，整體跑輸滬深300指數(shù)0.06pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)1.3pct。申萬電子二級六大子板塊漲跌幅由高到低分別為：元件(-0.04%)、消費電子(-1.06%)、半導體(-2.16%)、電子化學品II(-3.3%)、光學光電子(-4.26%)、其他電子II(-9.02%)。從海外市場指數(shù)表現(xiàn)來看，整體繼續(xù)維持強勢，海內外指數(shù)漲跌幅由高到低分別為：費城半導體(9.99%)、道瓊斯美國科技(6.87%)、納斯達克(5.95%)、臺灣電子(2.08%)、恒生科技(-0.23%)、申萬電子(-2.29%)。
投資建議
本周我們繼續(xù)看好受益于安卓新機發(fā)布的折疊屏產業(yè)鏈、受益AppleIntelligence推出與iPhone新機發(fā)布的蘋果產業(yè)鏈、受益行業(yè)漲價的被動元件產業(yè)鏈、以先進封裝為代表的半導體周期復蘇主線。
折疊屏：受益于新機發(fā)布，產業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關注東睦股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密、宜安科技、長信科技、凱盛科技等；
蘋果產業(yè)鏈：受益于Apple Intelligence推出與iPhone新機發(fā)布，產業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關注立訊精密、鵬鼎控股、藍思科技、領益智造、東山精密等；
被動元件：受益于需求復蘇行業(yè)漲價，產業(yè)鏈有望加速成長，MLCC領域建議關注三環(huán)集團、風華高科、鴻遠電子；電感領域建議關注麥捷科技、順絡電子；MLCC離型膜供應商建議關注潔美科技；
先進封裝：受益于半導體大廠持續(xù)布局先進封裝，產業(yè)鏈有望迎來加速成長，建議關注甬矽電子、中富電路、晶方科技、藍箭電子等。
風險提示
中美貿易摩擦加劇、下游終端需求不及預期、國產替代不及預期等。
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