>> 華寶證券-動力電池行業(yè)周報：鋰礦供給出清正在進行中，現(xiàn)已出現(xiàn)鋰礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)消息-240923
| 上傳日期： |
2024/9/23 |
大小： |
1277KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
胡鴻宇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
行業(yè)數(shù)據(jù)：1）本周工業(yè)級碳酸鋰市場均價7.15萬元/噸，較上周價格持平；電池級碳酸鋰市場均價7.45萬元/噸，較上周價格持平。2）三元材料523單晶動力市場價格在10.95萬元/噸，較上周價格持平；三元材料622多晶消費市場價格在10.9萬元/噸，較上周價格持平；高鎳811多晶動力材料市場價格在14.9萬元/噸，較上周價格持平。3）負極材料市場集中度較高，本周價格持平，市場參考價格為3.3萬元/噸，市場供應充足。4）電解液價格持平，磷酸鐵鋰電解液市場均價為1.83萬元/噸，較上周同期價格持平；三元/常規(guī)動力電解液市場均價為2.5萬元/噸，較上周同期價格持平。電解液企業(yè)多為定制生產(chǎn)，基本按單進行生產(chǎn)，與下游市場關聯(lián)性緊密。部分企業(yè)新增項目按計劃進行，具體爬坡情況需參考市場。大部分企業(yè)生產(chǎn)情況穩(wěn)中偏弱，部分企業(yè)訂單情況稍有下降，行業(yè)普遍對市場持悲觀態(tài)度。5）隔膜價格持平，7um濕法隔膜市場均價為0.84元/平方米，16um干法隔膜市場均價為0.43元/平方米，已行至相對低位，后續(xù)降價空間較低。
下游需求：近期，汽車市場政策利好不斷，為新能源汽車持續(xù)快速增長提供了有力支撐。2024年1-8月，我國動力電池累計裝車量292.1GWh，累計同比增長33.2%。其中三元電池累計裝車量85.7GWh,占總裝車量29.4%，累計同比增長23.6%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量206.2GWh,占總裝車量70.6%，累計同比增長37.8%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年1-8月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成700.3萬輛和703.3萬輛，同比分別增長28.9%和30.9%，市場占有率達到37.5%。行業(yè)動態(tài)方面，Arcadium Lithium宣布2025年年中將澳洲鋰礦Mt Cattlin轉入檢修，公司計劃在2025年上半年完成第3階段采礦和礦石加工后，將Mt Cattlin礦場轉入養(yǎng)護狀態(tài)。在目前鋰鹽價格下，不僅是鋰云母礦，包括部分澳礦和非洲礦其實都面臨較大的成本壓力，國內(nèi)外鋰礦產(chǎn)能的出清已經(jīng)拉開了序幕。我們預計三四季度會反復出現(xiàn)鋰礦減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的消息，鋰礦供給出清正在進行中。
投資建議：結合國內(nèi)外行業(yè)動態(tài)、細分領域價格走勢、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期重點持續(xù)關注上游原材料價格走勢、月度銷量及行業(yè)規(guī)范落地執(zhí)行情況。長期來看，我們認為未來國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點關注，同時預計個股業(yè)績和走勢也將出現(xiàn)分化，建議持續(xù)重點圍繞細分領域龍頭布局。
風險提示：行業(yè)政策不及預期的風險；上游原材料價格波動的風險；下游需求不及預期的風險；地緣政治變化的風險；此外文中提及的上市公司旨在說行業(yè)發(fā)展情況，不構成推薦覆蓋
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