久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

歐派家居發(fā)布未來3年分紅計(jì)劃
　　公司公告未來三年（24-26年）的利潤(rùn)分配目標(biāo)：每年派發(fā)現(xiàn)金紅利合計(jì)不低于15億元。若按9月20日收盤市值271億計(jì)算，股息率達(dá)到5.5%，公司賬上現(xiàn)金充裕、且收現(xiàn)能力較強(qiáng)，具備持續(xù)分紅能力。
　　公司端：牢牢聚焦流量?jī)?yōu)勢(shì)、強(qiáng)化零售大家居勢(shì)能歐派作為大家居翹楚在戰(zhàn)略上持續(xù)領(lǐng)跑：
　　1）在流量分散化的背景下，勇于優(yōu)化傳統(tǒng)單品門店、擴(kuò)充零售大家居門店（24H1達(dá)到850家、凈增200+家），營(yíng)銷體系大家居轉(zhuǎn)型步伐加快，充分實(shí)現(xiàn)資源整合，有效攤薄綜合引流成本，改善終端盈利水平。
　　2）緊抓流量線上化趨勢(shì)，成熟獲客體系馳援終端。大力發(fā)展電商渠道，重破局新媒體賬號(hào)矩陣、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)等形式，實(shí)現(xiàn)線上類業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超10%；中心化電商強(qiáng)化短視頻及直播等營(yíng)銷模式，實(shí)現(xiàn)線上有效引流客戶數(shù)同比+10%，流量賦能經(jīng)銷商超4000家；探索本地化電商與經(jīng)銷商聯(lián)合運(yùn)營(yíng)，賦能超100城各類經(jīng)銷商進(jìn)行本地化聯(lián)合投放，線上獲客同比+600%。
　　3）圍繞經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)模型，全面制度性減負(fù)及加大補(bǔ)貼力度，以改善經(jīng)銷商盈利能力。
　　4）同時(shí)正在積極推進(jìn)的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的重塑改革，激發(fā)體系活力。
　　行業(yè)端：金九銀十+以舊換新有望形成催化
　　1）逐漸進(jìn)入金九銀十的傳統(tǒng)家裝旺季，前期受制于消費(fèi)力而推遲裝修的訂單有望得到體現(xiàn)。
　　2）此外，8月以來湖北、上海、深圳等多省市相繼發(fā)布以舊換新補(bǔ)貼細(xì)則，支持力度較大（如單件家具產(chǎn)品的補(bǔ)貼力度達(dá)2000-3000元，如全屋裝修按合同金額補(bǔ)貼2-3萬元等），預(yù)期后續(xù)對(duì)消費(fèi)的刺激可期。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　歐派家居是家居行業(yè)份額提升強(qiáng)確定性的龍頭，我們看好公司以廚衣木衛(wèi)為核心，以領(lǐng)先的信息化系統(tǒng)為橋梁，持續(xù)向軟體、主輔材等領(lǐng)域延伸，提供真正的一站式解決方案，并從中收獲業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)24-26年收入202.16億（同比-11.26%）/211.9億（同比+4.82%）/228.39億（同比+7.78%），歸母凈利潤(rùn)26.69億（同比-12.07%）/27.82億（同比+4.22%）/29.68億（同比+6.67%），對(duì)應(yīng)PE為10.17X/9.75X/9.14X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：渠道建設(shè)不達(dá)預(yù)期，房地產(chǎn)調(diào)控超預(yù)期