>> 東興證券-房地產(chǎn)行業(yè)政策點評：央行宣布降低存量房貸利率和二套房首付比，金融政策支持力度大幅加強-240924
| 上傳日期： |
2024/9/24 |
大?。?/td>
| 452KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳剛 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：國務(wù)院新聞辦公室9月24日上午9時舉行新聞發(fā)布會，發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布，1）引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計平均降幅大約在0.5個百分點左右。2）將全國層面的二套房貸款最低首付比例由當(dāng)前的25%下調(diào)到15%。3）3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。4）將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項政策文件延期到2026年底。
點評：
1）降低存量房貸利率有助于降低居民利息負擔(dān)，一方面有助于減少提前還貸現(xiàn)象和違規(guī)置換房貸的空間，提升居民消費信心；另一方面，也有望減少二手房拋壓，穩(wěn)定樓市預(yù)期。
2）統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，二套房購房門檻得到大幅降低。這反映了住房信貸體系正在更好的適應(yīng)當(dāng)前改善性需求為主導(dǎo)的市場現(xiàn)狀，有助于促進市場改善性需求的釋放。
3）提升保障性住房再貸款的央行資金支持比例。該政策有利于更好的推動存量商品房去庫存，增強銀行和收購主體的積極性，更好的推動保交樓工作和城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地。
4）延期經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”政策，對于增強房企的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，續(xù)改善房企的融資環(huán)境，具有重要作用。
我們認為，大幅降低二套房首付比例和提升保障性住房再貸款的資金支持，意味著需求端政策的大力度加碼，反映出央行對于維護房地產(chǎn)市場企穩(wěn)的決心。隨著此次7天期逆回購操作利率下調(diào)0.2個百分點，后續(xù)也有望引導(dǎo)新發(fā)的住房貸款利率進一步下行。隨著政策的調(diào)整到位，房貸首付比例、房貸利率均處于歷史低位，若一線城市和核心二線城市能夠快速跟進相關(guān)調(diào)整，對于市場情緒將起到重要的拉動作用。
投資建議：我們認為，對于房企融資端的持續(xù)支持，有利于行業(yè)流動性風(fēng)險的改善。同時，政策正在進一步加大對于改善性住房需求的支持力度，首付比例的大幅降低和房貸利率的持續(xù)走低，均有利于在需求端有較好支撐的核心城市市場企穩(wěn)。核心城市的企穩(wěn)回暖，將將利好重點布局核心城市的優(yōu)質(zhì)房企，華潤置地、招商蛇口、綠城中國等有望受益。當(dāng)前二手房供給增多以及相對于新房的價格優(yōu)勢，都有利于二手房成交熱度的持續(xù)，門店布局以一二線為主的房產(chǎn)中介龍頭貝殼等有望受益。
風(fēng)險提示：盈利能力繼續(xù)下滑、銷售不及預(yù)期、資產(chǎn)大幅減值的風(fēng)險等
|
|
