>> 海通證券-房地產(chǎn)行業(yè)信息點評：五大政策支持地產(chǎn)，呵護市場平穩(wěn)發(fā)展-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
大小： |
444KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
涂力磊 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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事件：2024年9月24日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國證券監(jiān)督管理委員會主席吳清出席，并答記者問。關(guān)于房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)政策包括：
1）降低存量房貸利率。2024年5月17日，人民銀行取消全國層面首套住房和二套住房商貸利率下限，新發(fā)放貸款利率在市場報價利率基礎(chǔ)上減點幅度擴大，利率水平大幅下降，再次拉開了新老房貸的利差。對此，人民銀行擬指導(dǎo)銀行對存量房貸利率進行批量調(diào)整，將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率的附近，預(yù)計平均下降幅度在0.5個百分點左右。
我們預(yù)計該政策將惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數(shù)約1500億元左右。政策有助于降低房貸還款壓力，對違規(guī)置換存量房貸行為有積極抑制作用；有利于保護金融消費者合法權(quán)益，維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
2）統(tǒng)一房貸最低首付比例至15%。2024年5月17日，人民銀行將首套房和二套房商業(yè)性個人住房貸款最低首付比分別調(diào)整為不低于15%和25%，此次新政在全國層面的商業(yè)性個人住房貸款將不再區(qū)分首套房和二套房，最低首付比例統(tǒng)一為15%。此外，各城市可以因城施策，自主確定是否采取差別化的安排，并確定轄區(qū)內(nèi)的最低首付比例下限；商業(yè)銀行可根據(jù)客戶風(fēng)險狀況和意愿，與客戶協(xié)商確定具體的首付比例水平。
3）延長兩項房地產(chǎn)金融政策文件的期限。前期，人民銀行和金融監(jiān)管總局出臺“金融16條”、經(jīng)營性物業(yè)貸款兩項政策，文件原定于2024年12月31日到期，此次新政將延長兩項文件的期限至2026年底，繼續(xù)促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展和化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險。
4）優(yōu)化保障性住房再貸款政策。2024年5月17日，人民銀行宣布設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化、法治化原則，支持地方國有企業(yè)以合理價格收購已建成未出售的商品房，用作配售型或配租型保障性住房。此次新政將保障性住房再貸款政策中人民銀行出資的比例，由原來的60%提高到100%，增強對銀行和收購主體的市場化激勵。即原來商業(yè)銀行放貸100億元，人民銀行提供60億元；新政后商業(yè)銀行放貸100億元，人民銀行提供低成本資金100億元，加快推動商品房的去庫存進程。
5）支持收購房企存量土地。在將部分地方政府專項債券用于土地儲備基礎(chǔ)上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件企業(yè)市場化收購房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。必要時，也可以由人民銀行提供再貸款支持。
投資建議：維持“優(yōu)于大市”評級。我們認(rèn)為本次政策利好行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)藍籌企業(yè)，繼續(xù)看好行業(yè)三階段信用修復(fù)。1）開發(fā)類：A股-萬科A、保利發(fā)展、招商蛇口、華發(fā)股份、建發(fā)股份、新城控股、金地集團、城建發(fā)展、首開股份、濱江集團、天健集團；H股-中國海外發(fā)展、華潤置地、龍湖集團、綠城中國、美的置業(yè)；2）物業(yè)：萬物云、碧桂園服務(wù)、華潤萬象生活、保利物業(yè)、中海物業(yè)、招商積余、越秀服務(wù)；3）文旅：華僑城A；4）園區(qū)：張江高科。
風(fēng)險提示：1）基本面下行風(fēng)險；2）行業(yè)銷售不及預(yù)期。
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