>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：利好政策集中宣布，人氣提振股指大漲-240925
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2024/9/25 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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周二滬深股指高開(kāi)高走大幅上漲，受多項(xiàng)政策集中宣布影響前市兩市股指跳空高開(kāi)后即呈現(xiàn)逐級(jí)盤升走勢(shì)，午后多方借力二線藍(lán)籌股再接再厲股指加速上行，全天銀行大金融板塊表現(xiàn)突出引領(lǐng)市場(chǎng)，題材和權(quán)重股輪番上漲表現(xiàn)活躍，市場(chǎng)人氣被有效提振，多方買盤力量明顯增強(qiáng)。板塊方面出現(xiàn)普漲，其中銀行保險(xiǎn)證券大金融、鋼鐵和煤炭資源板塊表現(xiàn)略顯活躍漲幅居前，漲停個(gè)股超過(guò)百家。最終滬深兩市收盤均大幅上漲超4個(gè)百分點(diǎn)并收出久違的光頭大陽(yáng)線，全天兩市成交量0.97萬(wàn)億急劇放大，市場(chǎng)活躍度快速回升。
國(guó)務(wù)院新聞辦公室9月24日舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，為進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，人民銀行將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境；他宣布央行將實(shí)施三大政策，第一，降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行。第二，降低存量房貸利率，并統(tǒng)一房貸的最低首付比例。第三，創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。作為人民銀行第一次創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)，其中一項(xiàng)是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司使用自身?yè)碛械膫⒐善盓TF、滬深300成分股作為抵押，從中央銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)，這項(xiàng)政策將大幅提升相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金獲取和股票增持；機(jī)構(gòu)通過(guò)這個(gè)工具獲取的資金只能用于投資股票市場(chǎng)，首期互換便利操作規(guī)模5000億元，未來(lái)可視情況擴(kuò)大規(guī)模。我們分析認(rèn)為此次一行一局一會(huì)聯(lián)合集中公布利好政策為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境，有效精準(zhǔn)的抓住了市場(chǎng)的弱點(diǎn)有的放矢，將為資本市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)期的增量資金，也為資本市場(chǎng)未來(lái)健康穩(wěn)定發(fā)展奠定下扎實(shí)的基礎(chǔ)。受消息影響市場(chǎng)人氣有效提振，市場(chǎng)信心明顯得以有效恢復(fù)，多方買盤力量不斷增強(qiáng)，股指全天高開(kāi)高走并走出了光頭的大陽(yáng)線走勢(shì)。近階段政策面暖風(fēng)頻吹，央行、證監(jiān)會(huì)等部門持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國(guó)常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心；措施針對(duì)性地指向了市場(chǎng)惡意做空違法違規(guī)行為，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)格把關(guān)上市公司質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，將維護(hù)制度公平性和市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性放在更加突出位置，持續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，切實(shí)維護(hù)投資者利益。新國(guó)九條踐行以投資者為本的監(jiān)管理念，有效地減少了市場(chǎng)的做空力量，投資者前期崩潰的情緒得以有效緩解。我們明確指出為活躍資本市場(chǎng)提振投資者信心，管理層接二連三不斷推出相關(guān)政策舉措，有力地向市場(chǎng)傳遞出管理層活躍資本市場(chǎng)的積極信號(hào)，在不斷釋放提振經(jīng)濟(jì)和維護(hù)穩(wěn)定市場(chǎng)的背景下，市場(chǎng)的政策底已基本確立，市場(chǎng)底或在經(jīng)歷了一段時(shí)間的震蕩反復(fù)考驗(yàn)后開(kāi)始逐漸浮出水面。俄烏雙方戰(zhàn)爭(zhēng)升級(jí)偏向長(zhǎng)期化，半島和南海地緣政治局勢(shì)持續(xù)對(duì)峙，巴以和黎以沖突升級(jí)外溢引發(fā)的中東和紅海緊張局勢(shì)危機(jī)四伏，全球大選年極右翼勢(shì)力有所抬頭，歐美不斷采取貿(mào)易保護(hù)主義政策，市場(chǎng)的不確定性因素增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了很大的影響。美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合其盟國(guó)把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦升級(jí)日益擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)9月降息正式開(kāi)啟寬松周期并對(duì)美元構(gòu)成下行壓力，美債市場(chǎng)劇烈波動(dòng)美元震蕩幅度有所加大，歐美對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的擔(dān)憂預(yù)期猶存，全球經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，美國(guó)國(guó)債規(guī)模持續(xù)不斷上升，非美貨幣快速升值兌美元匯率波動(dòng)加劇，黃金價(jià)格攀升避險(xiǎn)需求加大，國(guó)際原油價(jià)格跌宕起伏并延伸到大宗原材料價(jià)格。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金不斷流出A股市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金相互博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。
從技術(shù)面分析，五一節(jié)前股指向上突破整理平臺(tái)，成交量也同步放大到萬(wàn)億水平，但在連續(xù)兩次上沖未果后股指就呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩回落走勢(shì)，成交量逐級(jí)遞減，股指明顯由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱并呈現(xiàn)出逐級(jí)震蕩下行走勢(shì)，市場(chǎng)重心不斷下移股指亦表現(xiàn)為迭創(chuàng)新低的弱勢(shì)特征。上周股指是在滬深指數(shù)再創(chuàng)近階段新低后走出觸底反彈的走勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)格雖趨向于深強(qiáng)滬弱，但權(quán)重股維穩(wěn)的跡象依然較為明顯，市場(chǎng)短期做多信心略有回升。周一股指延續(xù)上周的回升勢(shì)頭繼續(xù)呈震蕩反彈走勢(shì)，周二市場(chǎng)在利好消息刺激下高開(kāi)高走大幅回升，股指出現(xiàn)了價(jià)升量增的報(bào)復(fù)性上漲，成交
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