>> 銅冠金源期貨-商品日?qǐng)?bào)-240925
| 上傳日期： |
2024/9/25 |
大?。?/td>
| 1351KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
銅冠金源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
宏觀：日本央行不急于加息，國(guó)內(nèi)迎來(lái)政策大禮包
海外方面，美國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)三年來(lái)最大降幅，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼稱“通脹風(fēng)險(xiǎn)猶存，進(jìn)一步降息應(yīng)謹(jǐn)慎行事”。美元指數(shù)下行至100.3，10Y美債利率回落至3.73%，美股集體收漲，金價(jià)連續(xù)3日創(chuàng)下新高，原油、有色金屬收漲。日本央行行長(zhǎng)植田和男：日本央行在制定貨幣政策時(shí)可以花得起時(shí)間觀察金融市場(chǎng)和海外經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，暗示央行并不急于進(jìn)一步加息。
國(guó)內(nèi)方面，昨日新聞發(fā)布會(huì)發(fā)布一系列政策，超出市場(chǎng)預(yù)期：①貨幣政策迎來(lái)寬松，降準(zhǔn)50BP、降息20BP均落地；②地產(chǎn)政策再發(fā)力，降存量房貸利率平均50BP，二套房首付比例全國(guó)層面降至15%；③首創(chuàng)貨幣工具支持股市發(fā)展，拓寬增量資金來(lái)源。股市放量大漲，上證指數(shù)漲幅超4%，兩市成交額9744億，回到5月高點(diǎn)水平，風(fēng)格上大票顯著占優(yōu)，金融、酒類板塊漲幅領(lǐng)先，短期而言市場(chǎng)或有一波流動(dòng)性行情，但是否反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵仍在于基本面長(zhǎng)期的修復(fù)，后續(xù)關(guān)注財(cái)政政策是否跟進(jìn)。債市方面，國(guó)債利率先下后上，超預(yù)期的政策對(duì)長(zhǎng)債形成顯著壓制，關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)偏是否改善，帶動(dòng)債市資金流向股市。
貴金屬：消費(fèi)者信心指數(shù)驟降強(qiáng)化降息預(yù)期，金價(jià)再創(chuàng)新高
周二國(guó)際貴金屬期貨價(jià)格普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.12%報(bào)2682.1美元/盎司，COMEX白銀期貨大漲4.33%報(bào)32.43美元/盎司。美國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)意外大幅下降，投資者對(duì)于繼續(xù)大幅降息預(yù)期強(qiáng)化，金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，另外，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激措施提振，投資者者情緒轉(zhuǎn)向樂觀，有色金屬大幅上漲帶動(dòng)銀價(jià)大漲。美國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)從8月份的105.6驟然下滑至98.7，2021年8月以來(lái)的最大單月降幅，遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的104。消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)124.3，前值134.4；消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)81.7，前值82.5。因?qū)趧?dòng)力市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。周二，在美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議上投下唯一反對(duì)票的美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼再發(fā)聲，表示將對(duì)進(jìn)一步降息繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。
昨日美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)驟降強(qiáng)化降息預(yù)期，金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激措施提振，有色金屬大幅上漲帶動(dòng)銀價(jià)大漲。當(dāng)前投資者情緒普遍轉(zhuǎn)向樂觀，預(yù)計(jì)短期金銀價(jià)格將維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，之前漲勢(shì)滯后的白銀會(huì)再度出現(xiàn)補(bǔ)漲而表現(xiàn)更加強(qiáng)勁。
操作建議：逢低做多金銀
銅：贊比亞突發(fā)礦難，銅價(jià)大幅上揚(yáng)
周二滬銅主力2411合約大幅上漲，倫銅昨夜上沖9800美金，國(guó)內(nèi)近月合約進(jìn)入B結(jié)構(gòu)，周二電解銅現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升水升至150元/噸。昨日LME庫(kù)存維持30.2萬(wàn)噸，其中亞洲庫(kù)25.5萬(wàn)噸。宏觀方面：CME觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)11月再降25個(gè)基點(diǎn)的概率為40%，而降息50個(gè)基點(diǎn)概率接近60%，制造業(yè)數(shù)據(jù)意外走弱后市場(chǎng)繼續(xù)激進(jìn)地交易美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入降息快車道，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升。IMF總裁表示，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)貨幣政策平息了通脹且并未將美國(guó)帶入衰退周期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸，IMF預(yù)計(jì)隨著全球央行政策的逐漸轉(zhuǎn)向，今年全球經(jīng)濟(jì)增速將升至3.2%。產(chǎn)業(yè)方面：第一量子旗下位于贊比亞的Kansanshi銅礦因突發(fā)一起涉及履帶式推土機(jī)和輕型車輛的意外事故，導(dǎo)致一名員工不幸遇難，其恢復(fù)運(yùn)營(yíng)時(shí)間將視安全評(píng)估結(jié)果而定，2023年該項(xiàng)目銅產(chǎn)量13.5萬(wàn)噸。
制造業(yè)數(shù)據(jù)回落后市場(chǎng)繼續(xù)激進(jìn)交易美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入降息快車道，CME觀察工具顯示11月降息50個(gè)基點(diǎn)概率接近6成，IMF預(yù)計(jì)隨著全球央行貨幣政策轉(zhuǎn)向全球經(jīng)濟(jì)增速將升至3.2%，進(jìn)一步提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；基本面來(lái)看，贊比亞突發(fā)礦難令礦端趨緊預(yù)期升溫，技術(shù)上關(guān)注滬銅78000和倫銅9800一線的支撐確認(rèn)情況，若有效突破則上方關(guān)注滬銅80000一線的壓力考驗(yàn)，預(yù)計(jì)短期將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
操作建議：逢低做多
|
|
