>> 光大證券-區(qū)域信用債梳理系列之二十：河北省19家省屬發(fā)債主體梳理-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大?。?/td>
| 1848KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張旭 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
河北省地處華北，東臨渤海、南銜山東河南、北接內(nèi)蒙遼寧、西鄰山西、內(nèi)環(huán)京津，下轄石家莊、唐山、邯鄲等11個地級市。2014年，京津冀協(xié)同發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，其重要性凸顯。隨著京津冀協(xié)同發(fā)展的推進(jìn)，河北省綜合實力顯著提升。
河北省綜合實力
經(jīng)濟(jì)：2023年，河北省GDP達(dá)4.39萬億元，在31個省、市、自治區(qū)中排名第十二，GDP同比增長5.5%，三次產(chǎn)業(yè)比為10.2:37.4:52.4。財政：河北省2023年一般公共預(yù)算收入4286.6億元，政府性基金收入2230.3億元，綜合財力排名第九。政府債務(wù)：河北省截至2023年底政府性債務(wù)余額18427.4億元，負(fù)債率處于全國中游水平。
11個地級市概況
經(jīng)濟(jì)：2023年，唐山GDP體量最大，GDP規(guī)模突破9000億元，其次是省會石家莊（7534.2億元）。財政：省會石家莊綜合財力最高，其次是唐山，綜合財力均超過800億元。政府債務(wù)：截至2023年底唐山市、石家莊市債務(wù)余額最高，均超過2000億元。河北省各地級市政府負(fù)債率處于23%-72%之間。
優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)
鋼鐵是河北省重要支柱產(chǎn)業(yè)，2023年河北省粗鋼產(chǎn)量為21050.60萬噸，自2002年起連續(xù)位居全國第一，區(qū)域內(nèi)有大型鋼鐵企業(yè)河鋼集團(tuán)有限公司，該公司亦為河北省存續(xù)債余額最大的公司，新興鑄管為河北省區(qū)域內(nèi)央企，是離心球墨鑄鐵管行業(yè)的龍頭企業(yè)。
煤炭方面，河北省煤炭資源豐富，煤種齊全，是國內(nèi)煉焦煤的主要產(chǎn)地之一。區(qū)域內(nèi)大型發(fā)債煤企為開灤集團(tuán)和冀中能源集團(tuán)。
港口方面，河北省三大港口唐山港（包含京唐港區(qū)、曹妃甸港區(qū)）、黃驊港、秦皇島港年吞吐量均突破億噸，是亞歐大陸橋新通道橋頭堡，并且能夠依托港口群發(fā)展臨港產(chǎn)業(yè)。區(qū)域內(nèi)港口類發(fā)債主體有河北港口集團(tuán)有限公司和唐山港口實業(yè)集團(tuán)有限公司。
發(fā)債概況
截至2024年9月19日，河北省有存續(xù)信用債的發(fā)債主體為68家，存量債券余額4895.09億CNY+51.89億USD：1）存量債券余額集中在省屬產(chǎn)業(yè)國企（主要是河鋼）；2）多數(shù)債券將在1-3年內(nèi)到期；3）約半數(shù)債券的主體評級為AAA。
風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑不同；部分行業(yè)基本面恢復(fù)速度較慢，流動性惡化的前提下，債券違約風(fēng)險可能超出預(yù)期；若相關(guān)政策收緊，需要警惕再融資滾續(xù)壓力，資質(zhì)較差的主體風(fēng)險暴露速度將加快。
|
|
