久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件描述
　　恒生電子于2024年8月24日發(fā)布24年半年度業(yè)績(jī)公告。24H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.36億元，yoy+0.32%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.30億元，yoy-93.30%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母1.36億元，yoy48.81%。單季度看，24Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.48億元，yoy-2.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.66億元，yoy-70.56%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母1.14億元，yoy-39.97%。
　　事件評(píng)論
　　收入拆分看，資管科技表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，其余業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。資管科技服務(wù)上半年資管科技服務(wù)業(yè)務(wù)線營(yíng)收7.22億元，同比增長(zhǎng)9.17%，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)中有增。收入增長(zhǎng)主要源于投資交易系統(tǒng)，如新一代投資交易系統(tǒng)O45持續(xù)簽約戰(zhàn)略客戶(hù)。財(cái)富科技服務(wù)上半年財(cái)富科技服務(wù)業(yè)務(wù)線營(yíng)收5.49億元，同比下降16.99%。主要原因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品需求放緩，對(duì)信創(chuàng)類(lèi)產(chǎn)品需求未完全釋放，競(jìng)爭(zhēng)有所加劇。運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)與科技服務(wù)上半年運(yùn)營(yíng)與機(jī)構(gòu)科技服務(wù)業(yè)務(wù)線營(yíng)收5.52億元，同比略增3.51%。收入增長(zhǎng)主要來(lái)源為T(mén)A與估值等產(chǎn)品。其余業(yè)務(wù)情況看，風(fēng)險(xiǎn)與平臺(tái)科技服務(wù)/數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)/創(chuàng)新業(yè)務(wù)/企金、保險(xiǎn)核心與金融基礎(chǔ)設(shè)施科技服務(wù)/其他分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.18/1.67/2.51/2.37/1.38億元，同比增速分別為0.25%/-3.51%/+3.03%/-3.96%/+71.77%，基本保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
　　毛利率與凈利率方面，24H1公司毛利率71.32%，同比稍降0.68pct，但分季度看，24Q2單季度毛利率（73.13%）較24Q1（68.80%）環(huán)比已有所改善。費(fèi)用端看，24H1公司研發(fā)費(fèi)用投入11.62億元，費(fèi)率40.96%，較去年同期稍降0.46pct?，F(xiàn)金流與合同負(fù)債方面，24H1公司銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流為22.49億元，同比-6.82%；截至24H1公司合同負(fù)債為22.35億元，上季度（24Q1）末為24.91億元，環(huán)比下降2.56億元。
　　公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案有望調(diào)動(dòng)團(tuán)隊(duì)積極性。公司于8月24日發(fā)布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案，擬向激勵(lì)對(duì)象授予股票期權(quán)3400.00萬(wàn)份，行權(quán)價(jià)格為17.04元/股，本次涉及激勵(lì)對(duì)象共1400人。業(yè)績(jī)考核要求為分別以23-25年凈利潤(rùn)為基數(shù)，24-26年凈利潤(rùn)增速均不低于10%。
　　公司2024年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，持續(xù)提升公司收入質(zhì)量，費(fèi)用低于收入增長(zhǎng)，持續(xù)提升經(jīng)營(yíng)效率，保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。在下游客戶(hù)承壓的情況下，公司上半年經(jīng)營(yíng)韌性基本保持。我們預(yù)計(jì)公司2024~2026年?duì)I業(yè)收入為77.1/84.5/93.3億元，歸母凈利潤(rùn)分別為14.6/17.1/20.4億元，分別對(duì)應(yīng)27.0/23.0/19.3倍PE，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、資本市場(chǎng)景氣度下降導(dǎo)致下游需求不及預(yù)期；
　　2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。