>> 中信建投-策略周報2024年9月第4期：哪些熱點有望繼續(xù)上漲？-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
19692KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果,何盛 |
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本周市場熱點概覽
核心觀點：近期邏輯層面，前5個交易日（240918-240924，下同）光學(xué)光電子、化學(xué)制藥、化學(xué)制劑調(diào)整，新增多元金融、汽車零部件、通信設(shè)備板塊熱點。中期熱點層面，與此前5個交易日（240909-240913）相比，過去40天內(nèi)創(chuàng)250日新高個股數(shù)量由二十名開外上升至前二十名的行業(yè)為建筑裝飾。人民銀行行長潘功勝表示，全國層面不再區(qū)分首套房二套房，統(tǒng)一最低首付比例全部為15%。降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計平均降幅在0.5個百分點左右。
近期熱點邏輯判別：從行業(yè)漲停數(shù)量來看，IT服務(wù)Ⅲ、多元金融Ⅲ、通信設(shè)備、汽車零部件、建筑裝飾位居前五；從概念漲停數(shù)量來看華為概念、人工智能、電子商務(wù)、ST板塊、新能源汽車位居前五。近期熱點邏輯上來看，光學(xué)光電子、化學(xué)制藥、化學(xué)制劑調(diào)整，新增多元金融、汽車零部件、通信設(shè)備板塊熱點。
從行業(yè)新高看中期熱點變動：過去40天內(nèi)創(chuàng)250日新高個股數(shù)量長期位于行業(yè)前二十名的行業(yè)有：公路鐵路運輸、國防軍工、高速公路、化學(xué)制藥、銀行、電力設(shè)備、專用設(shè)備、港口航運、化學(xué)制劑、港口、環(huán)保、消費電子、通用設(shè)備、計算機應(yīng)用、汽車零部件、化學(xué)制品、汽車整車、消費電子零部件及組裝、建筑裝飾、能源及重型設(shè)備。與過去一周相比，過去40天內(nèi)創(chuàng)250日新高個股數(shù)量由二十名開外上升至前二十名的行業(yè)為建筑裝飾。人民銀行行長潘功勝表示，全國層面不再區(qū)分首套房二套房，統(tǒng)一最低首付比例全部為15%。降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計平均降幅在0.5個百分點左右。
市場風(fēng)格跟蹤：23年12月后，由于市場暫時處于信心不足的狀態(tài)，資金緊平衡，小盤股補跌，市場風(fēng)格重新轉(zhuǎn)向大盤和價值。24年1月份以來，AI、智能車等熱點反復(fù)活躍，帶動市場風(fēng)格向小盤和成長轉(zhuǎn)變。24年5月后，受地緣政治與宏觀經(jīng)濟等因素影響，市場情緒進(jìn)一步回落，成交額維持低位，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤價值，大盤價值風(fēng)格抗跌
風(fēng)險提示
?。?）地緣政治風(fēng)險。如果中美關(guān)系管理不善，可能導(dǎo)致中美之間在政治、軍事、科技、外交領(lǐng)域的對抗加劇。同時俄烏沖突、中東問題等地緣熱點可能面臨惡化的風(fēng)險，如果發(fā)生危機則可能對市場造成不利影響。
?。?）海外美聯(lián)儲緊縮程度超預(yù)期。如果美國經(jīng)濟持續(xù)保持韌性，勞動力市場、零售等經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，那么美國衰退風(fēng)險或?qū)⒚媾R重估，同時通脹風(fēng)險也將面臨反彈，美聯(lián)儲緊縮抗通脹之路繼續(xù)，全球流動性寬松不及預(yù)期，國內(nèi)權(quán)益市場分母端難免也將承壓。
（3）國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇或穩(wěn)增長政策實施效果不及預(yù)期。如果后續(xù)國內(nèi)地產(chǎn)銷售、投資等數(shù)據(jù)遲遲難以恢復(fù)，長期積累的城投償債風(fēng)險面臨發(fā)酵，經(jīng)濟復(fù)蘇最終證偽，那么整體市場走勢將會承壓，過于樂觀的定價預(yù)期將會面臨修正。
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