>> 華西證券-農林牧漁行業(yè)周報第37期：市場預期偏弱，豬價環(huán)比繼續(xù)下跌-240928
| 上傳日期： |
2024/9/29 |
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| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周莎 |
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本周觀點:
種植產業(yè)鏈：據新華社，中共中央政治局9月26日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。會議認為，今年以來，以習近平同志為核心的黨中央團結帶領全國各族人民攻堅克難、沉著應對，加大宏觀調控力度，著力深化改革開放、擴大國內需求、優(yōu)化經濟結構，經濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，新質生產力穩(wěn)步發(fā)展，民生保障扎實有力，防范化解重點領域風險取得積極進展，高質量發(fā)展扎實推進，社會大局保持穩(wěn)定。會議強調，要守住兜牢民生底線，重點做好應屆高校畢業(yè)生、農民工、脫貧人口、零就業(yè)家庭等重點人群就業(yè)工作，加強對大齡、殘疾、較長時間失業(yè)等就業(yè)困難群體的幫扶。要加強低收入人口救助幫扶。要抓好食品和水電氣熱等重要物資的保供穩(wěn)價。要切實抓好糧食和農業(yè)生產，關心農民增收，抓好秋冬生產，確保國家糧食安全。糧食安全背景下轉基因商業(yè)化落地有序推進，轉基因種子在抗蟲耐藥提高單產上具有革命性作用，在保障糧食安全的大背景下，我們看好轉基因種子未來的推廣和滲透率提高，種植產業(yè)鏈景氣度有望提升。標的選擇方面，種植端北大荒和蘇墾農發(fā)將受益；種業(yè)方面我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農、隆平高科，登海種業(yè)、荃銀高科、豐樂種業(yè)、萬向德農等也有望持續(xù)受益。
生豬養(yǎng)殖：根據豬易通數據，本周全國外三元生豬均價17.89元/公斤，周環(huán)比-4.64%，節(jié)后需求慣性回落，生豬價格繼續(xù)下跌，周內豬價持續(xù)下跌，截止本周五，全國外三元生豬均價為17.62元/公斤。需求端，天氣逐漸轉涼疊加國慶長假備貨，豬肉需求漸入旺季，需求邊際改善確定性強。供給端，豬價持續(xù)下跌，市場情緒偏悲觀，本周生豬自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖利潤分別為368.14/185.28元/頭，環(huán)比分別-20.58%/-34.81%，養(yǎng)殖利潤大幅度下降，但利潤尚可，養(yǎng)殖戶積極出欄落袋為安，供給充裕。展望后市，我們仍然對四季度豬價偏樂觀，天氣轉涼疊加假期提振，豬肉需求有望邊際好轉，且從產能推斷23年下半年能繁存欄量降幅呈逐月放大趨勢供應壓力或加速減少。建議繼續(xù)關注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的標的。具體標的選擇上，我們認為：（1）養(yǎng)殖板塊：京基智農、新五豐、唐人神、華統(tǒng)股份；（2）動保后周期板塊：金河生物、生物股份、普萊柯和中牧股份等都有望充分受益。
風險提示
動物疫病的爆發(fā)與傳播，產品銷售不及預期，轉基因種子推廣不及預期。
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