>> 申萬宏源-汽車行業(yè)周報：流動性大幅改善，成長價值百花齊放-240929
| 上傳日期： |
2024/9/30 |
大小： |
1419KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
戴文杰,樊夏沛 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
觀點：市場對基本面改善的信心顯著增強，帶來流動性的大幅改善。內(nèi)外資金共振下，成長與價值的投資機會眾多，我們看好后續(xù)行情的發(fā)展。站在當(dāng)下，銷量數(shù)據(jù)是行業(yè)基石；其次，包括特斯拉D10、FSD、機器人、低空等主題催化眾多。行情有望全面發(fā)酵，中小市值的低位股也存在估值修正的機會。短、中、長期汽車板塊都有自身阿爾法，建議關(guān)注比亞迪、理想、華為、小鵬、吉利、長城等自主車企的領(lǐng)導(dǎo)者；以及具備海外擴張和業(yè)績兌現(xiàn)能力的零部件企業(yè)如福耀、敏實、新泉、雙環(huán)、銀輪、松原等。
行業(yè)情況更新：
根據(jù)上險量數(shù)據(jù)，2024年第38周(9.16-9.22)乘用車零售總量達(dá)到46.06萬輛，環(huán)比-6.07%。其中傳統(tǒng)能源車銷量為23.24萬輛，環(huán)比-0.81%；新能源車銷量為22.82萬輛，環(huán)比-10.89%，新能源滲透率49.55%。
原材料價格本周總體上升，海運價格本周有所上升。最近一周/最近一個月，傳統(tǒng)車原材料價格指數(shù)分別+4.0%/+3.0%；新能源車原材料價格指數(shù)分別+3.2%/+0.7%。海運成本相較上月有所上升，相較于上周（ 2024.9.20 ） +0.6%，相較于上個月（2024.8.27）+6.0%。
市場情況更新：
本周汽車行業(yè)總成交額2579.34億元（環(huán)比+197.08%），本周汽車行業(yè)指數(shù)收5674.93點，全周上漲11.07%。汽車行業(yè)周漲幅在申萬宏源一級行業(yè)中位列第27位，較上周下降20位。PE排名第14位，處于中等偏上水平。
本周行業(yè)個股上漲275個，下跌1個。其中漲幅最大的個股是駿創(chuàng)科技、光庭信息、維科精密，分別上漲44.7%、36.1%、32.8%，跌幅最大的個股是濤濤車業(yè)、廣匯汽車、*ST越博，分別下跌-1.5%、0.0%、0.0%。
重要事件：①特斯拉中國官方展示了一張發(fā)布會預(yù)告海報，Robotaxi有望發(fā)布；②以舊換新申請量回歸理性；③智界R7上市，為鴻蒙智行的首款轎跑SUV；④比亞迪海獅05DM-i正式上市，售價區(qū)間為11.28萬元～14.28萬元。
投資分析意見：基于自主+科技兩條主線，我們新增出海主線，1）國內(nèi)強α主機廠如比亞迪、出海代表企業(yè)長城汽車、奇瑞鏈；2）智能化趨勢：華為鴻蒙高端智能的典型代表：江淮汽車、北汽藍(lán)谷、賽力斯等，小鵬、理想，科博達(dá)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤；3）具備強業(yè)績增長或海外拓展能力的零部件企業(yè)如：福耀、敏實、拓普、新泉、松原股份、雙環(huán)傳動、銀輪、無錫振華等。
核心風(fēng)險：原材料價格波動風(fēng)險，地緣政治風(fēng)險，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期
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