>> 申萬宏源-晨會(huì)報(bào)告-240930
| 上傳日期： |
2024/9/30 |
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| 1111KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉曉蒙 |
| 下載權(quán)限： |
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政策催化預(yù)期先行—食品飲料行業(yè)周報(bào)20240923-20240927
投資分析意見：我們對(duì)于行業(yè)中長期觀點(diǎn)不變，當(dāng)前增長速度不是最重要的，企業(yè)的戰(zhàn)略定力和執(zhí)行力更加重要，結(jié)合潛在的分紅水平和中長期的結(jié)構(gòu)性空間，頭部公司具備性價(jià)比和長期投資價(jià)值。白酒重點(diǎn)推薦：貴州茅臺(tái)、山西汾酒、五糧液、迎駕貢酒、今世緣、古井貢酒。大眾品重點(diǎn)推薦：伊利股份、安井食品、勁仔食品、鹽津鋪?zhàn)印⑶鄭u啤酒股份、洽洽食品、雙匯發(fā)展。關(guān)注：東鵬飲料、中炬高新。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全問題，經(jīng)濟(jì)下行影響白酒及大眾品需求。
(聯(lián)系人：呂昌)
淮北礦業(yè)（600985）深度報(bào)告：華東優(yōu)質(zhì)焦煤生產(chǎn)商，成長可期
投資分析意見：公司為行業(yè)中少有的仍有較大產(chǎn)能增長的公司，因此我們給予公司一定的估值溢價(jià)，給予24年目標(biāo)PE為11倍，較當(dāng)前股價(jià)還有30%的上漲空間，首次覆蓋，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，煤炭需求下滑，公司煤炭產(chǎn)品價(jià)格下滑。在建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度大幅不及預(yù)期。
(聯(lián)系人：閆海/嚴(yán)天鵬/施佳瑜)
洪城環(huán)境（600461）深度：江西領(lǐng)先的綜合環(huán)境運(yùn)營商，持續(xù)穩(wěn)健高分紅
股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：公司水價(jià)調(diào)整取得進(jìn)展；公司應(yīng)收款回款取得進(jìn)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：水價(jià)調(diào)整不及預(yù)期、天然氣價(jià)格順價(jià)不及預(yù)期、應(yīng)收賬款持續(xù)增加風(fēng)險(xiǎn)。
(聯(lián)系人：王璐/莫龍庭)
山東藥玻首次覆蓋：成本下降+中硼硅高景氣，公司價(jià)值逐步回歸
股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：1）后續(xù)批次的集采進(jìn)一步帶動(dòng)中硼硅滲透率加速提升。2）中硼硅模制瓶占比上升帶動(dòng)公司綜合毛利率上升。3）純堿、硼砂的成本進(jìn)一步回落。
核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：中硼硅需求增長不及預(yù)期、成本回升侵蝕利潤、行業(yè)競爭加劇、匯兌損益影響。
(聯(lián)系人：任杰/宋濤/張靜含/郝子禹)
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