>> 銀河期貨-【鐵礦月報】宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，礦價走勢偏強-240927
| 上傳日期： |
2024/9/27 |
大小： |
1865KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
丁祖超 |
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節(jié)前政策超市場預(yù)期，宏觀預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)。9月24日央行、國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會發(fā)布金融支撐經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)容，對黑色商品的影響核心在于貨幣政策降低存款準備金率和政策利率，以及調(diào)整房地產(chǎn)貸款政策，降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸首付比例等政策。9月26日政治局會議強調(diào)要加大財政政策，對房地產(chǎn)市場的定調(diào)是“止跌企穩(wěn)”，進一步確認了一輪穩(wěn)增長周期的開啟，四季度有望看到政策端出臺，對當前市場來說可能是拐點。
基本面方面，進入四季度市場預(yù)期有望出現(xiàn)階段性好轉(zhuǎn)，一是四季度終端建材需求環(huán)比仍有恢復(fù)空間，同時國內(nèi)制造業(yè)用鋼和海外需求韌性有望得到延續(xù)，相較于6-8月份基本面環(huán)比在顯著改善；二是港口庫存大概率難以進一步較快回升，隨著鐵水產(chǎn)量的回升，進口鐵礦港口庫存有望出現(xiàn)階段性去庫。
整體來看，節(jié)前政策調(diào)整對市場預(yù)期影響較大，市場可能在預(yù)期層面出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，礦價整體預(yù)計呈現(xiàn)偏強走勢。
交易策略：
1.單邊：震蕩偏強
2.套利：觀望
3.期權(quán)：觀望
風險提示：1、國內(nèi)政策落地不及預(yù)期；2、非主流礦發(fā)貨量超市場預(yù)期。
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