>> 銀河證券-每日晨報-241016
| 上傳日期： |
2024/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
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銀河觀點集萃
策略:多重因素醞釀助推基建板塊景氣回升。新時代背景下基建產(chǎn)業(yè)煥新?；ㄊ切屡f動能轉(zhuǎn)換關(guān)鍵期的重要保穩(wěn)因素。財政積極發(fā)力有望加快項目施工推進(jìn)。央國企改革有望引導(dǎo)相關(guān)基建企業(yè)提升盈利能力。市值管理有望重塑相關(guān)基建企業(yè)的估值:當(dāng)前基建指數(shù)的估值仍有待提高，尤其是傳統(tǒng)基建行業(yè)。同時，傳統(tǒng)基建指數(shù)近12個月的股息率為3.27%，高于上證指數(shù)（2.67%）和滬深300 (2.55%);央企基建的股息率為2.55%，仍有提高的空間。新國九條提出要強化分紅監(jiān)管，制定市值管理指引，基建標(biāo)的尤其是相關(guān)的央國企將受益。從累計收益率來看,自2023年以來,央企基建的累計收益率為17.449%，顯著跑贏上證指數(shù)(4.16%)和滬深300 (0.40%），建議關(guān)注基建企業(yè)中的央國企標(biāo)的以及部分基建ETF。
銀行:增量財政政策加力:化債+補資本+穩(wěn)地產(chǎn)―—10月財政部新聞發(fā)布會解讀。一攬子增量政策出臺，加大逆周期調(diào)節(jié)。地方政府債務(wù)風(fēng)險化解力度加大，銀行參與債務(wù)置換短期息差略受拖累，長期受益于不良資產(chǎn)出清和地方經(jīng)濟基本面改善。發(fā)行特別國債補充國有大行資本，增強大行信貸投放和風(fēng)險抵御能力。地產(chǎn)政策優(yōu)化進(jìn)一步加速商品房去庫存，改善房企流動性，有助銀行資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化。我們繼續(xù)看好銀行板塊配置價值，維持推薦評級。個股方面，推薦工商銀行(601398)、建設(shè)銀行(601939)、郵儲銀行(601658)、江蘇銀行(600919)、常熟銀行(601128)。
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