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固收+產(chǎn)品業(yè)績(jī)跟蹤。截至2024.10.11，全市場(chǎng)共有1223只固收+基金，規(guī)模合計(jì)17752.23億元。上周（2024.10.08-2024.10.11，下同）共發(fā)行0只新產(chǎn)品。混合債券型一級(jí)基金、混合債券型二級(jí)基金、偏債混合型基金、靈活配置型基金、債券型FOF基金和混合型FOF基金上周的業(yè)績(jī)中位數(shù)-0.14%、-0.53%、-0.60%、-0.60%、-0.41%、-0.75%，保守型、穩(wěn)健型和激進(jìn)型的基金業(yè)績(jī)中位數(shù)分別為-0.22%、-0.48%、-0.78%。截至2024.10.11，共有5只固收+產(chǎn)品的凈值創(chuàng)歷史新高。
　　大類資產(chǎn)擇時(shí)觀點(diǎn)。2024Q4，逆周期配置模型給出的宏觀環(huán)境預(yù)測(cè)結(jié)果為Inflation，截至10月11日，滬深300指數(shù)、中債國(guó)債總財(cái)富指數(shù)、上金所AU9999合約10月收益率分別為17.03%、0.61%和4.20%。
　　行業(yè)ETF輪動(dòng)觀點(diǎn)。2024年10月，行業(yè)ETF輪動(dòng)策略建議關(guān)注的行業(yè)ETF為：南方中證申萬(wàn)有色金屬ETF（512400.SH）、華寶中證銀行ETF（512800.SH）、國(guó)泰中證全指證券公司ETF（512880.SH）和國(guó)泰中證煤炭ETF（515220.SH）、匯添富中證主要消費(fèi)ETF（159928.SZ）。組合上周收益-5.31%，相對(duì)Wind全A指數(shù)超額收益-1.27%。本月（2024.10，截至10月11日）收益-5.31%，相對(duì)Wind全A指數(shù)超額收益-1.27%。
　　股債混合策略表現(xiàn)?；诤暧^擇時(shí)的股債20/80再平衡策略本周收益-1.70%，2024年累計(jì)收益4.70%；基于宏觀擇時(shí)的股債風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略本周收益-0.41%，2024年累計(jì)收益5.21%；基于宏觀擇時(shí)的股、債、黃金風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略本周收益-0.44%，2024年累計(jì)收益5.64%；基于宏觀擇時(shí)和行業(yè)ETF輪動(dòng)的股債20/80再平衡策略本周收益-1.79%，2024年累計(jì)收益6.08%；基于宏觀擇時(shí)和行業(yè)ETF輪動(dòng)的股債風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)策略本周收益-0.30%，2024年累計(jì)收益5.50%。
　　量化固收+策略表現(xiàn)。股票端采用PB盈利、高股息、小盤價(jià)值、小盤成長(zhǎng)組合，不擇時(shí)的股債10/90月度再平衡策略，2024年累計(jì)收益分別為2.90%、4.05%、1.47%、1.67%；不擇時(shí)的股債20/80月度再平衡策略，2024年累計(jì)收益分別為3.78%、6.10%、0.87%、1.24%；基于宏觀動(dòng)量擇時(shí)模型的股債20/80月度再平衡策略，2024年累計(jì)收益分別為3.11%、5.02%、-1.23%、-1.47%；股票端采用PB盈利搭配小盤價(jià)值或小盤成長(zhǎng)組合，基于逆周期配置的股債20/80季度再平衡策略，2024年累計(jì)收益分別為3.54%、3.54%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。因子失效風(fēng)險(xiǎn)，模型誤設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律失效風(fēng)險(xiǎn)