>> 國泰君安-建筑工程行業(yè)：四川建設投資有望加速，推薦區(qū)域龍頭及建筑央企-241016
| 上傳日期： |
2024/10/16 |
大小： |
833KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
韓其成,郭浩然 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
四川未來2-3年重大項目擬投資約2.15萬億元，其中基礎設施項目1.31萬億元。推薦川渝建筑龍頭四川路橋，央企中國建筑、中國交建、中國中鐵、中國鐵建等。
投資要點：
四川舉行四季度重大項目推進，成都定位西部重要中心城市。(1)10月8日四川省2024年第四季度重大項目現(xiàn)場推進活動舉行。推進基礎設施項目601個，總投資3645億元占比46.4%；創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目727個，總投資2875億元占比36.6%；民生社會事業(yè)及其他領域補短板項目495個，總投資1335億元占比17%。(2)9月27日國務院批復了《成都市國土空間總體規(guī)劃(2021—2035年)》。10月12日成都市發(fā)布會介紹《規(guī)劃》明確成都城市性質(zhì)為“四川省省會，西部地區(qū)重要的中心城市，國家歷史文化名城，國際性綜合交通樞紐城市”，城市核心功能定位是“西部經(jīng)濟中心、西部科技創(chuàng)新中心、西部對外交往中心、全國先進制造業(yè)基地”。
四川未來2-3年重大項目擬投資約2.15萬億元，其中基礎設施項目1.31萬億元。(1)據(jù)4月23日四川發(fā)改委官網(wǎng)，四川省印發(fā)《2024年四川省加快前期工作重點項目名單》，擇優(yōu)篩選納入330個擬在未來2至3年開工的重大項目，估算總投資2.15萬億元。從行業(yè)領域看，基礎設施項目130個、估算總投資13127.8億元，主要涉及交通、能源、水利等領域；產(chǎn)業(yè)項目167個、估算總投資7811.2億元，包括綿陽天回航天科技園、通威股份電池片等。(2)據(jù)四川省統(tǒng)計局，1~8月四川固定資產(chǎn)投資與上年同期持平，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降11.2%，商品房施工面積同比下降11.2%，商品房銷售面積下降23.3%。
推薦四川省建筑龍頭四川路橋，受益標的重慶建工、成都路橋。(1)四川路橋是具有國際競爭力的大型工程綜合運營商，主營業(yè)務涵蓋工程建設、礦業(yè)及新材料、清潔能源等，2024年前3季度中標項目776億元同比下降18.8%，單3季度中標185億元同比下降14.9%。2024H1營業(yè)收入458億元同比下降31.2%，歸母凈利潤32億元同比下降43.9%。(2)重慶建工是重慶市最大建筑企業(yè)集團，2024H1營業(yè)收入156億元同比下降25.4%，歸母凈利潤-1884萬元，同比下降115.6%。(3)成都路橋是四川省唯一基建類民營上市公司，擁有一定的區(qū)域性優(yōu)勢和品牌影響力，2024H1營業(yè)收入3.7億元，同比下降33.2%，歸母凈利潤-2788萬元，同比下降698.5%。
推薦在川渝地區(qū)有業(yè)務布局的央企中國建筑、中國中鐵、中國交建、中國鐵建等。(1)中國建筑10月15日公告控股股東擬12個月內(nèi)增持6~12億元公司A股股份，9月25日公告承接四川成都高新區(qū)未來科技城智造示范區(qū)安居工程施工項目21.5億元，公司前3季度新簽3.2萬億增4.7%，子公司西部建設、中建西南院辦公地均設在四川成都。(2)中國交建2024上半年在川渝地區(qū)推進成都軌道交通17號線一期工程施工總承包項目等，簽約成都安置房項目、重慶智慧停車禮嘉片區(qū)及九曲河片區(qū)停車樓項目等，在四川參與流域治理、污水處理項目。(3)中國中鐵主導實施并已運營成都地鐵9號線、重慶地鐵4號線等城市軌道交通重點項目。(4)中國鐵建房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務積極圍繞成渝城市群進行拓展與深耕。
風險提示：宏觀經(jīng)濟政策風險，基建投資低于預期等。
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