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點(diǎn)評(píng)：
　　【盤(pán)面回顧】雙硅日內(nèi)低位震蕩。SM2501收6284跌1.47%；SF2501收6558跌1.68%。
　　【信息整理】埃赫曼公司(Eramet)決定暫停莫安達(dá)(Moanda)礦山的錳礦開(kāi)采至少三周；在此期間，銷(xiāo)售和發(fā)運(yùn)將繼續(xù)進(jìn)行。暫停時(shí)間將根據(jù)市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。
　　【南華觀點(diǎn)】
　　硅錳：港口錳礦累庫(kù)嚴(yán)重，錳礦交投氛圍一般，部分礦種報(bào)價(jià)陰跌，焦炭六輪提漲全面落地，化工焦對(duì)硅錳成本的支撐較強(qiáng)。周三硅錳現(xiàn)貨報(bào)價(jià)陰跌，跌幅20-50元/噸，現(xiàn)貨虧損加深，低利潤(rùn)下廠家增產(chǎn)動(dòng)力不足，硅錳供需壓力緩解。需求端，螺紋表需季節(jié)性回升，產(chǎn)量恢復(fù)速度較快，硅錳煉鋼需求邊際好轉(zhuǎn)?？紤]到旺季臨近尾聲，如果鋼廠保持現(xiàn)在的復(fù)產(chǎn)速度，后續(xù)成材有較強(qiáng)的累庫(kù)預(yù)期。展望后市，短期內(nèi)硅錳成本有一定支撐，煉鋼需求邊際回暖，廠家虧損復(fù)產(chǎn)動(dòng)力不足，繼續(xù)下跌有一定阻力，預(yù)計(jì)底部區(qū)間震蕩為主。中長(zhǎng)期來(lái)看，終端鋼材需求或難以承接當(dāng)下快速恢復(fù)的鋼材供應(yīng)，遠(yuǎn)月鋼廠盈利率或再度承壓，硅錳過(guò)剩問(wèn)題難以得到有效解決，因此中長(zhǎng)期價(jià)格難言樂(lè)觀。
　　硅鐵：節(jié)后動(dòng)力煤終端補(bǔ)庫(kù)暫告一段落，坑口交投情緒回落，榆林塊煤下跌，蘭炭成本支撐減弱，硅鐵成本有下移預(yù)期。周三硅鐵產(chǎn)地現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下跌50元/噸，產(chǎn)地利潤(rùn)回落，短期內(nèi)廠家無(wú)減產(chǎn)計(jì)劃，硅鐵供應(yīng)端以穩(wěn)為主。需求端，“銀十”鋼材需求季節(jié)性改善，鋼廠盈利率超預(yù)期修復(fù)，帶動(dòng)原料補(bǔ)庫(kù)和鐵水增產(chǎn)，硅鐵煉鋼需求邊際改善。非鋼需求整體表現(xiàn)良好，金屬鎂、不銹鋼和出口需求均表現(xiàn)出一定韌性。展望后市，短期內(nèi)鋼廠加速?gòu)?fù)產(chǎn)，硅鐵需求持續(xù)向好，但成本端蘭炭支撐有放松跡象，近期宏觀擾動(dòng)較多，市場(chǎng)多空因素交織，硅鐵短線弱勢(shì)震蕩為主，后續(xù)關(guān)注財(cái)政政策細(xì)節(jié)公布情況。中長(zhǎng)期來(lái)看，快速恢復(fù)的鋼材供應(yīng)是遠(yuǎn)月鋼廠利潤(rùn)的利空因素，相對(duì)而言，硅鐵庫(kù)存壓力不大，產(chǎn)業(yè)矛盾可控，可作為黑色多配。