>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：鋰價持續(xù)跌勢，需關注后續(xù)消費端排產(chǎn)變化-241017
| 上傳日期： |
2024/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
2024年10月16日，碳酸鋰主力合約2411開于73700元/噸，收于71150元/噸，當日收盤價較昨日結(jié)算價下跌3.07%。當日成交量為133323手，持倉量為188680手，較前一交易日增加1780手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳4250元/噸。所有合約總持倉462475手，較前一交易日增加7973手。當日合約總成交量較前一交易日增加48746手，成交量增加，整體投機度為0.58。當日碳酸鋰倉單45059手，較上個交易日減少130手。
盤面：當日碳酸鋰價格開盤后震蕩下行，午盤小幅拉升后急劇下跌，尾盤持續(xù)震蕩下跌至日內(nèi)最低點，最終收跌3.07%。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年10月16日電池級碳酸鋰報價7.42-7.66萬元/噸，較前一交易日下跌0.02萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價7.075-7.175萬元/噸，較前一交易日下跌0.02萬元/噸。
庫存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為12.06萬噸，其中冶煉廠庫存為4.89萬噸，下游庫存為3.02萬噸，其他庫存為4.15萬噸。
成本端：海外礦商雖有挺價情緒，但碳酸鋰價格轉(zhuǎn)弱背景下，需求方壓價力度亦強，鋰輝石成交價位有下探趨勢；國內(nèi)鋰輝石礦雖開工率較低、成本較高，但近期有大量非洲礦到港，或?qū)鴥?nèi)成交價位形成一定壓力。
供應端：部分企業(yè)因原料問題減產(chǎn)幅度較大，但鹽湖端和部分一體化企業(yè)開工保持高位；且碳酸鋰進口空間仍大，國內(nèi)后續(xù)仍有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能仍有提升空間；另外，倉單臨近集中注銷或增加供給壓力。
需求方面，傳統(tǒng)旺季即將過去，疊加備庫大多已于國慶節(jié)前完成，需求拐點已現(xiàn)，在此預期下，盡管上游鋰鹽廠小幅下調(diào)報價，下游材料廠采購意愿仍較，碳酸鋰現(xiàn)貨市場成交價格重心或持續(xù)回落。中長期來看，盤面若給予理想的利潤，空頭套保資金或進場；疊加天量庫存去化較難，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能。
宏觀面：近日宏觀面降溫，盤面繼續(xù)走供需面邊際轉(zhuǎn)弱邏輯。
觀點
目前總庫存仍處高位、交易所倉單突破4.5萬噸，且在持續(xù)增加，11月面臨倉單強制注銷，8萬以上空頭套保壓力仍大，盤面目前仍以反彈看待，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能，短期或在7-8萬區(qū)間震蕩為主。需關注下方成本支撐強度，消費短排產(chǎn)情況，政策端利好等。建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機進行賣出套保。
策略
區(qū)間操作為主，擇機賣出套保
■風險點
1、供應端不可抗力，供應不及預期，
2、消費端超預期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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