>> 德邦證券-晶晨股份(688099)Q3業(yè)績預(yù)告預(yù)計收入創(chuàng)同期新高，新品拓展成效顯著-241017
| 上傳日期： |
2024/10/17 |
大小： |
786KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳蓉芳,陳瑜熙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公司于2024年10月15日發(fā)布2024年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約46.4億元，同比+20.3%左右；實現(xiàn)歸母凈利潤約5.94億元，同比+89.3%左右。
Q3收入預(yù)計創(chuàng)同期新高，新一輪增長趨勢明顯。在市場復(fù)蘇和新品上量的驅(qū)動下，公司2024年前三季度收入及利潤取得較大幅度的增長。公司預(yù)計2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入46.4億元，同比+20.3%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.94億元，同比+89.3%；
單季度來看，預(yù)計Q3實現(xiàn)營收16.2億元左右，同比+7.7%，環(huán)比基本持平，創(chuàng)同期收入新高；實現(xiàn)毛利率約38.2%，同比提升約2.2pcts，環(huán)比上半年提升約2.9pcts，主因運營效率改善；實現(xiàn)歸母凈利潤2.3億元，同比+79.7%，環(huán)比基本持平。
此外，值得注意的是，公司第三季度發(fā)生匯兌損失約3700萬、股份支付費用約2100萬，若剔除該兩部分的因素影響，單從經(jīng)營層面分析，公司Q3將實現(xiàn)歸母凈利潤2.9億元，qoq+23.6%，yoy+124.6%，新一輪增長趨勢明顯。
堅持多產(chǎn)品戰(zhàn)略，多個新品研發(fā)和市場表現(xiàn)不斷取得突破。具體來看：
1）前三季度T系列產(chǎn)品銷售收入同比增長超過50%，第三季度亦延續(xù)增長趨勢；
2）W系列的Wi-Fi 6芯片近期在國內(nèi)運營商招標(biāo)中，搭配公司SoC芯片獲得大比例份額，首次突破國內(nèi)運營商市場，預(yù)計公司W(wǎng)系列銷量將在2024年首次突破全年1千萬顆；
3）公司基于新一代ARMV9架構(gòu)和自主研發(fā)邊緣AI能力的6nm商用芯片斬獲首批商用訂單，并將運用于多家全球知名運營商的下一代旗艦產(chǎn)品；
4）8K芯片在國內(nèi)運營商的首次商用批量招標(biāo)中獲得全部份額。
持續(xù)高強度投入研發(fā)，或?qū)⒂瓉硎斋@期。2024年前三季度，晶晨研發(fā)人員相較去年同期增加約60人，研發(fā)費用約10.2億元，同比增加約0.7億元。公司持續(xù)保持高強度的研發(fā)投入，推動戰(zhàn)略新產(chǎn)品商用上市，未來，隨著全球消費電子市場整體持續(xù)復(fù)蘇，公司產(chǎn)品應(yīng)用場景和形態(tài)或不斷豐富，多產(chǎn)品線戰(zhàn)略有望在更多領(lǐng)域繼續(xù)取得積極成果。
投資建議：隨著公司T系列產(chǎn)品延續(xù)增長趨勢，W和A系列產(chǎn)品快速上量，多產(chǎn)品線戰(zhàn)略有望為公司帶來持續(xù)的增長推動力，因此，我們預(yù)計公司24-26年收入68.9/84.1/100.4億元，歸母凈利潤8.0/10.8/13.6億元，以2024年10月15日收盤價計算，對應(yīng)24-26年P(guān)E為36/27/21倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期，技術(shù)及產(chǎn)品迭代不及預(yù)期，產(chǎn)品市場拓展進度不及預(yù)期，貿(mào)易摩擦風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟波動
|
|
