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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
　　2024年10月17日，碳酸鋰主力合約2411開于71250元/噸，收于68600元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)較昨日結(jié)算價(jià)下跌5.12%。當(dāng)日成交量為146283手，持倉量為181603手，較前一交易日減少7077手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，目前期貨貼水電碳6100元/噸。所有合約總持倉463539手，較前一交易日增加1064手。當(dāng)日合約總成交量較前一交易日增加52668手，成交量增加，整體投機(jī)度為0.70。當(dāng)日碳酸鋰倉單44969手，較上個(gè)交易日減少90手。
　　盤面：當(dāng)日碳酸鋰價(jià)格開盤后橫盤震蕩下行，持續(xù)到尾盤繼續(xù)下跌至日內(nèi)最低點(diǎn)，最終收跌5.12%。股市期市氛圍轉(zhuǎn)弱，工業(yè)品集體下挫，供應(yīng)過剩格局的碳酸鋰創(chuàng)下上市以來新低。
　　碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年10月17日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.35-7.59萬元/噸，較前一交易日下跌0.07萬元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)7.005-7.105萬元/噸，較前一交易日下跌0.07萬元/噸。
　　庫存方面：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為12.06萬噸，其中冶煉廠庫存為4.89萬噸，下游庫存為3.02萬噸，其他庫存為4.15萬噸。
　　成本端：海外礦商雖有挺價(jià)情緒，但碳酸鋰價(jià)格轉(zhuǎn)弱背景下，需求方壓價(jià)力度亦強(qiáng)，鋰輝石成交價(jià)位有下探趨勢；國內(nèi)鋰輝石礦雖開工率較低、成本較高，但近期有大量非洲礦到港，或?qū)鴥?nèi)成交價(jià)位形成一定壓力。
　　供應(yīng)端：節(jié)后期貨沖高至8萬上方，給生產(chǎn)企業(yè)提供了較好的賣出套保利潤，總體維持穩(wěn)定生產(chǎn)；且碳酸鋰進(jìn)口空間仍大，國內(nèi)后續(xù)仍有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能仍有提升空間；另外，倉單臨近集中注銷或增加供給壓力。
　　需求方面，傳統(tǒng)旺季高點(diǎn)已過，需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨市場成交價(jià)格重心持續(xù)回落。
　　宏觀面：短期，上游鋰鹽廠在國慶節(jié)前大量出貨后暫無庫存壓力，挺價(jià)情緒較為強(qiáng)烈，礦端亦存挺價(jià)行為，盤面價(jià)格已跌破7萬，期貨貼水較大，下方空間或有限。中長期來看，盤面若給予理想的利潤，空頭套保資金或進(jìn)場；疊加天量庫存去化較難，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能。
　　觀點(diǎn)
　　目前總庫存仍處高位、交易所倉單突破4萬噸，且在持續(xù)增加，11月面臨倉單強(qiáng)制注銷，8萬以上空頭套保壓力仍大，長期偏空以出清過剩產(chǎn)能，近期受宏觀情緒影響振幅加大。需關(guān)注下方成本支撐強(qiáng)度，消費(fèi)短排產(chǎn)情況，政策端利好等。建議觀望或區(qū)間操作為主，若盤面出現(xiàn)明顯反彈，可擇機(jī)進(jìn)行賣出套保。
　　策略
　　區(qū)間操作為主，擇機(jī)賣出套保
　　■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
　　1、供應(yīng)端不可抗力，供應(yīng)不及預(yù)期，
　　2、消費(fèi)端超預(yù)期，
　　3、宏觀情緒及持倉變動(dòng)影響。