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策略摘要
　　中性：房地產(chǎn)政策利好釋放，宏觀驅(qū)動(dòng)較為明顯，但國(guó)際油價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，成交氣氛不佳，聚烯烴偏弱震蕩為主。PE開工率走低，PP開工大體維持，新增裝置中石化英力士裝置試車后停車，預(yù)計(jì)中旬將正式開車，供應(yīng)壓力較大。下游傳統(tǒng)旺季過半，終端開工小幅上行，農(nóng)膜進(jìn)入最旺季節(jié)，對(duì)價(jià)格有一定支撐，但難有持續(xù)推漲動(dòng)力。石化庫存累庫至歷史同期高位，預(yù)計(jì)未來將緩慢去庫。市場(chǎng)重回商品基本面交易，短期聚烯烴區(qū)間整理。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫存方面，石化庫存82萬噸（-1）。
　　基差方面，LL華東基差在300元/噸，PP華東基差在40元/噸。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開工方面，國(guó)際油價(jià)下跌，市場(chǎng)心態(tài)偏空，成本端對(duì)于聚烯烴價(jià)格支撐減弱。PE開工率走低，PP開工大體維持，新增裝置中石化英力士裝置試車后停車，預(yù)計(jì)中旬將正式開車。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤(rùn)微利，PP出口窗口關(guān)閉。
　　■策略
　?。?）單邊：無。
　　（2）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。