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事件：
　　10月22日公司發(fā)布2024年三季報(bào)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.95億元，同比增長(zhǎng)98.55%，歸母凈利潤(rùn)9.76億元，同比增長(zhǎng)122.39%。
　　受益高速光器件需求的持續(xù)增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)同比大增：
　　半年報(bào)披露，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面來(lái)看，電信通信板塊光器件需求平緩，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)得益于全球AI技術(shù)的發(fā)展和算力需求的增加，市場(chǎng)對(duì)高速光器件需求持續(xù)增長(zhǎng)。公司加速全球化布局，半年報(bào)披露，公司海外新加坡總部平臺(tái)和泰國(guó)生產(chǎn)基地的建設(shè)有序推動(dòng)，泰國(guó)生產(chǎn)基地部分車(chē)間已部分投入運(yùn)營(yíng)，新加坡總部已運(yùn)營(yíng)。受益于高端光器件需求的提升，公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.95億元，同比增長(zhǎng)98.55%，歸母凈利潤(rùn)9.76億元，同比增長(zhǎng)122.39%。前三季度毛利率58.21%，去年同期52.94%。
　　AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速，數(shù)通光模塊增長(zhǎng)迅速：
　　半年報(bào)披露，根據(jù)光通信行業(yè)第三方市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)LightCounting數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年光模塊整體市場(chǎng)增速有望超過(guò)40%，其中數(shù)通光模塊增長(zhǎng)預(yù)計(jì)最為迅速。預(yù)計(jì)2025年，行業(yè)還將增長(zhǎng)20%以上，2026-2027年增速將繼續(xù)維持在兩位數(shù)以上。從國(guó)內(nèi)需求看，我國(guó)已建成全球規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。得益AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速，我國(guó)數(shù)據(jù)中心進(jìn)入高速發(fā)展期，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得顯著成效。截至2023年底，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過(guò)810萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，增速超過(guò)20%，算力總規(guī)模達(dá)到230EFLOPS。半年報(bào)披露，公司作為全球光器件核心部件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，連續(xù)多年被行業(yè)主流客戶(hù)評(píng)為優(yōu)秀供應(yīng)商，被海內(nèi)外多家客戶(hù)信賴(lài)。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2024年~2026年收入分別為37.92億元、58.02億元、75.42億元，歸母凈利潤(rùn)分別為14.12億元、21.84億元、28.32億元，給予24年54倍PE，對(duì)應(yīng)六個(gè)月目標(biāo)價(jià)137.63元，維持“買(mǎi)入-A”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度不及預(yù)期；新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。