>> 銀河證券-中控技術(shù)(688777)2024年三季報業(yè)績點評：收入增速放緩，費用管控合理-241023
| 上傳日期： |
2024/10/24 |
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| 7535KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖,李璐昕 |
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事件:公司發(fā)布2024年三季度報告。2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入63.37億元(+11.58%），歸母凈利潤7.17億元(+3.36%)，扣非凈利潤6.55億元(+15.09%)。2024Q3實現(xiàn)營業(yè)收入20.85億元（+2.30%)，歸母凈利潤2.00億元（+9.52%），扣非凈利潤1.83億元（+25.81%)。
公司收入增速放緩，剔除匯兌收益影響后歸母凈利潤高增長，費用管控合理:收入方面，公司Q3收入增速為2.30%，相較于Ql (+20.25%)、Q2(+14.49）增速放緩。年初至報告期末，公司稅后GDR資金匯兌損失金額為2005.15萬元，若剔除GDR資金匯兌損益影響，公司歸母凈利潤為7.37億元，較上年同期增長32.02%;歸母扣非凈利潤為6.75億元，較上年同期增長55.60%。報告期內(nèi)，公司毛利率為32.85%，較去年同期增長-0.1pct。費用方面，公司銷售/管理/研發(fā)費用率為8.23%6/4.549%/10.63%，同比-1.06pct/-1.17pct/-0.40pct，費用管控合理。
海外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展中,未來可期:報告期內(nèi),公司工業(yè)信息安全自主產(chǎn)品RTUSecure中標(biāo)沙特阿美重要項目。RTUSecure是中控技術(shù)推出的一款專門用于防御遠(yuǎn)程終端單元（RTU)裝置遭受未授權(quán)訪問和物理入侵的產(chǎn)品，旨在解決工業(yè)控制系統(tǒng)日益成為信息安全威脅的顯著目標(biāo)問題。此外，公司成功中標(biāo)了恒源〔馬來西亞）煉油有限公司(Hengyuan Refining Company Berhad,簡稱“HRC”)的監(jiān)控系統(tǒng)改造項目。該項目的特點包括統(tǒng)一監(jiān)控平臺、先進的設(shè)計原則、尖端技術(shù)應(yīng)用和強化的數(shù)據(jù)管理。通過集成各類品牌攝像頭及多樣信號類型至單一平臺,實現(xiàn)全面、高效的集中管理。
投資建議∶我們預(yù)計公司2024-2026年實現(xiàn)營收分別為97.10/118.61/148.69億元，同比增長12.64%、22.16%、25.36%;歸母凈利潤分別為12.74/15.92/20.32億元，同比增長15.65%、24.93%、27.69%;EPS分別為1.61/2.02/2.57元，當(dāng)前股價對應(yīng)2024-2026年P(guān)E為30.11/24.10/18.88倍，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示:海外需求不及預(yù)期的風(fēng)險，下游石化與化工行業(yè)景氣度不及預(yù)期的風(fēng)險，跨行業(yè)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險。
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