久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　公司24Q1-Q3營業(yè)收入7.96億（同比-66.8%），實現(xiàn)歸母凈利潤0.74億（同比-139.9%）。其中24Q3營業(yè)收入5.03億（同比-25.6%，環(huán)比+134.7%），實現(xiàn)歸母凈利潤47萬（同比-98.9%）。公司24Q3扭虧為盈，營收環(huán)比大幅改善，景氣反轉已確認。
　　點評
　　三季度扭虧為盈，奮力追趕目標。前期公司業(yè)績承壓，主要受合同進度影響。公司24Q3盈利47萬，實現(xiàn)扭虧為盈。目前隨訂貨需求推進，公司奮力追趕進度，力爭完成全年經(jīng)營目標。
　　合同負債顯著提升，或表征訂單陸續(xù)下達。截至24Q3末，公司合同負債1.03億元，較24H1末提升34.78%；預付賬款0.50億元，較24H1末提升41.86%。公司合同負債大幅提升或表征訂單陸續(xù)下達，預付賬款提升預示備貨需求旺盛。
　　毛利率保持穩(wěn)定，凈利率有所波動。24Q1-Q3毛利率31.2%（同比+5.3pct），歸母凈利率-9.3%（同比-17.0pct）;24Q3毛利率26.1%（同比+2.5pct，環(huán)比-9.2pct），歸母凈利率0.1%（同比-5.5pct，環(huán)比+11.5pct）。24Q3公司毛利率同比小幅提升。
　　遠火賽道成長明確，低成本彈藥放量在即。遠火需求長期向好，展望2025年為十四五收官之年，任務明確，2025年公司業(yè)績彈性可期。公司報表端已出現(xiàn)顯著反轉信號，業(yè)績有望迎來拐點。
　　盈利預測、估值與評級
　　公司為國內(nèi)制導控制平臺龍頭，隨著下半年遠火訂單釋放，經(jīng)營情況改善，預計公司2024-2026年歸母凈利潤1.5/4.2/6.1億元，同比25%/+191%/+45%，對應PE為116/40/28。維持“買入”評級。
　　風險提示
　　價格波動風險；技術創(chuàng)新變化風險；訂單不及預期風險；產(chǎn)品交付不及預期風險。