>> 國盛證券-綠的諧波(688017)Q3業(yè)績顯著修復，研發(fā)投入持續(xù)加強-241031
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
大小： |
702KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張一鳴，劉嘉林 |
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事件：公司發(fā)布2024年三季報
2024年前三季度營收增長，其中Q3單季度業(yè)績已顯著修復。2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.76億元，同比增長8.64%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.59億元，同比下降18.85%。單季度看，2024Q3實現(xiàn)營業(yè)收入1.04億元，同比增長25.59%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.22億元，同比增長1.63%，單季度利潤增速轉(zhuǎn)正，業(yè)績開始顯著修復。
研發(fā)投入持續(xù)加強，新產(chǎn)品線逐步發(fā)力。公司持續(xù)加大研發(fā)投入，2024年前三季度研發(fā)費用總額達到0.36億元，同比增長14.49%；前三季度研發(fā)費用率為12.99%，是四費中最高項，體現(xiàn)了公司研發(fā)驅(qū)動的戰(zhàn)略。公司在保持現(xiàn)有產(chǎn)品線穩(wěn)定的同時，積極拓展新的應用領(lǐng)域和產(chǎn)品線，特別是在工業(yè)自動化和機器人領(lǐng)域的布局逐步顯現(xiàn)成效。公司已成功研發(fā)多款新產(chǎn)品，并在多個關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域取得突破，為未來的增長打下堅實基礎(chǔ)。
緊抓機電一體化趨勢，進一步驅(qū)動研發(fā)體系。2024年公司攻克了機電一體化以及微型電液伺服等技術(shù)壁壘，研發(fā)出了全新一代機電一體化產(chǎn)品，隨著新產(chǎn)品規(guī)模擴張，將有利于鞏固公司行業(yè)龍頭地位。繼續(xù)聚焦傳動產(chǎn)業(yè)鏈，通過機電一體化以及微型電液伺服等技術(shù)的創(chuàng)新，加大市場開拓力度，公司面向全新場景的機電一體化產(chǎn)品和微型電液伺服產(chǎn)品逐步登陸市場。同時，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，面對越來越多的全新應用場景，利用機電一體化及微型電液技術(shù)的優(yōu)勢持續(xù)向外延伸，同時聚焦前沿的高端裝備的需求，進一步驅(qū)動公司長期發(fā)展的研發(fā)體系。
盈利預測與投資建議。我們預計公司2024-2026年實現(xiàn)營業(yè)收入4.21/5.70/7.40億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.02/1.43/2.03億元，當前市值對應2024年P(guān)E為151.4X。長期看公司有望受益于智能機器人發(fā)展，實現(xiàn)規(guī)?？焖贁U張，維持“增持”評級。
風險提示：行業(yè)競爭加劇風險；行業(yè)需求下行風險；原材料價格波動風險。
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