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事件：
　　邁普醫(yī)學(xué)于近日發(fā)布2024年三季度報(bào)告：2024年前三季度公司實(shí)現(xiàn)收入1.9億元（+31.0%），主要系公司圍繞年初制定的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有序開(kāi)展工作，隨著市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)力度的加大，各產(chǎn)品銷(xiāo)量、收入有所增長(zhǎng)所致，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5280.3萬(wàn)元（+107.7%）、扣非歸母凈利潤(rùn)4608.8萬(wàn)元（+108.4%）；2024Q3實(shí)現(xiàn)收入6889.4萬(wàn)元（+14.7%）、歸母凈利潤(rùn)2041.2萬(wàn)元（+50.8%）、扣非歸母凈利潤(rùn)1841.2萬(wàn)元（+45.0%）。
　　顱頜面產(chǎn)品群快速滲透，止血紗醫(yī)用膠新品加速放量
　　分業(yè)務(wù)看，公司的人工硬腦（脊）膜補(bǔ)片、顱頜面修補(bǔ)及固定系統(tǒng)是公司最主要的收入來(lái)源，2024H1分別占營(yíng)業(yè)收入比重為56.6%及29.1%：人工硬腦（脊）膜補(bǔ)片板塊收入6911.9萬(wàn)元（+36.7%）；顱頜面修補(bǔ)及固定系統(tǒng)板塊收入3549.37萬(wàn)元（+32.8%）。
　　可吸收再生氧化纖維素的產(chǎn)業(yè)化將打破我國(guó)神經(jīng)外科可吸收再生氧化纖維素止血產(chǎn)品的長(zhǎng)期進(jìn)口壟斷，2023年在海內(nèi)外臨床使用超過(guò)100000片，2024年上半年在海內(nèi)外臨床使用超過(guò)80000片；此外，公司積極推進(jìn)該產(chǎn)品的拓?cái)U(kuò)適應(yīng)癥工作，延伸至其他外科領(lǐng)域，“可吸收多層纖絲型再生氧化纖維素”尚處于臨床試驗(yàn)階段，其順利產(chǎn)業(yè)化將有望快速提升公司止血材料市場(chǎng)滲透率，與進(jìn)口品牌在全外科領(lǐng)域上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。公司自主研發(fā)的硬腦膜醫(yī)用膠具有低溶脹性、成膠后pH呈中性等特點(diǎn)，解決現(xiàn)有產(chǎn)品密封效果不佳、易堵塞等問(wèn)題，并降低了現(xiàn)有產(chǎn)品存在的對(duì)腦組織產(chǎn)生壓迫等臨床應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)，隨著該產(chǎn)品的注冊(cè)證的取得，公司積極拓展市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的應(yīng)用認(rèn)識(shí)，積極參與相關(guān)的招投標(biāo)工作。2024H1可吸收再生氧化纖維素和硬腦膜醫(yī)用膠共計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1421.1萬(wàn)元（+145.0%），占公司營(yíng)收比重已達(dá)11.6%。
　　積極參與集采，渠道快速拓展，國(guó)際化增長(zhǎng)亮眼
　　公司不斷拓展完善營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)打造一支專(zhuān)業(yè)化的營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，與一批信譽(yù)良好的國(guó)內(nèi)外經(jīng)銷(xiāo)商建立了緊密合作關(guān)系，形成了覆蓋面較廣的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)體系。截至公司2024半年報(bào)，已與境內(nèi)外近800家經(jīng)銷(xiāo)商建立良好的合作關(guān)系，產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)內(nèi)超1,700家醫(yī)院，公司產(chǎn)品已覆蓋歐洲、南美、亞洲、非洲等近90個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
　　公司2024上半年境內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入9,664.11萬(wàn)元，同比上年增長(zhǎng)47.53%。境外實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2,540.57萬(wàn)元，同比上年增長(zhǎng)25.71%。公司人工硬腦（脊）膜補(bǔ)片、顱頜面修補(bǔ)及固定系統(tǒng)、可吸收再生氧化纖維素、硬腦膜醫(yī)用膠均在境外實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，其中人工硬腦（脊）膜補(bǔ)片仍是國(guó)際收入的主要來(lái)源。
　　投資建議與盈利預(yù)測(cè)
　　聯(lián)盟集采的持續(xù)推進(jìn)、PEEK材質(zhì)顱骨產(chǎn)品滲透率的持續(xù)提升、新產(chǎn)品的不斷獲批和商業(yè)化推進(jìn)，看好公司業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2024-2026年歸母凈利潤(rùn)增速分別為59.35%/56.71%/29.72%；EPS為0.99/1.55/2.00元/股，對(duì)應(yīng)PE為51.30/32.73/25.23X。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、海外發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)等