>> 中郵證券-邁普醫(yī)學(301033)公司發(fā)布新版股權激勵草案，業(yè)績考核目標更積極-240627
| 上傳日期： |
2024/6/28 |
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| 898KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
蔡明子 |
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公司事件
邁普醫(yī)學發(fā)布《廣州邁普再生醫(yī)學科技股份有限公司2024年限制性股票激勵計劃（草案）》。2024年限制性股票激勵計劃在2024年-2026年會計年度中，分年度對公司的業(yè)績指標進行考核，以達到業(yè)績考核目標作為激勵對象當年度的歸屬條件之一。其中公司2024年-2026年公司營業(yè)收入增長率目標值分別為23.00%、61.00%和103.00%，觸發(fā)值分別為18.40%、48.80%和82.40%。
點評分析
預計2024年限制性股票激勵計劃有望對公司經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的正向作用。預計2024年限制性股票激勵計劃將激發(fā)管理、技術和業(yè)務團隊的積極性，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營成本，將對公司長期業(yè)績提升發(fā)揮積極作用。
2024年限制性股票激勵考核目標相比2023年限制性股票激勵考核目標有所上調。對比2023年限制性股票激勵考核目標，2024年限制性股票激勵考核目標上調了2024年和2025年考核的目標值和觸發(fā)值，同時新增了2026年的考核目標。若按股票激勵目標中2026年營業(yè)收入同比2023年增長103.00%計算，2023-2026年公司營業(yè)收入CAGR為26.6%。
盈利預測
公司2023年主要產(chǎn)品受到帶量采購和經(jīng)銷商去庫存影響，公司營收增速放緩；隨著帶量采購政策落地執(zhí)行，消極因素逐漸消除；PEEK顱頜面修補產(chǎn)品有望在中短期內持續(xù)提供快速增量；公司新產(chǎn)品業(yè)務快速放量，未來有望成為公司新的增長點。預計公司后續(xù)盈利能力將進一步提高，有望逐步消化估值。
預計公司2024-2026年收入端分別為2.90億元、3.88億元和5.29億元，收入同比增速分別為25.61%、33.79%和36.34%，歸母凈利潤預計2024年-2026年分別為0.55億元、0.82億元和1.21億元，歸母凈利潤同比增速分別為35.27%，47.61%和48.40%。
風險提示：
帶量采購政策不確定因素、產(chǎn)品銷售放量不及預期。
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