>> 信達證券-偉創(chuàng)電氣(688698)毛利率亮眼，海外業(yè)務(wù)持續(xù)擴張-241101
| 上傳日期： |
2024/11/1 |
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| 563KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
武浩，孫然 |
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事件：公司2024Q1-Q3實現(xiàn)營業(yè)收入11.57億元，同比+22.37%；歸母凈利潤2.10億元，同比+34.09%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.06億元，同比+36.40%。2024Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.86億元，同比+20.25%；歸母凈利潤0.76億元，同比+51.88%。
點評：
毛利率高增，盈利能力有所增強。公司2024Q3毛利率為42.63%，同比提升3.62pct，盈利能力有所增長。公司持續(xù)拓展海外市場，深耕一帶一路、亞非拉等海外市場，同時加大歐美市場開拓力度。我們認為，隨著公司海外市場的增長，公司毛利率有望維持較高水平。
人形機器人業(yè)務(wù)深入布局，有望開拓新增長點。1）2024年10月，公司與九江市濂溪區(qū)商務(wù)局簽署《偉創(chuàng)智能機器人項目投資協(xié)議書》，在九江市濂溪區(qū)投資建設(shè)偉創(chuàng)智能機器人項目。2）2024年9月，公司與科達利、上海盟立簽署《合資設(shè)立公司協(xié)議》，共同出資設(shè)立偉達立，設(shè)立原因主要是各方對于機器人迭代發(fā)展及機器人有關(guān)的精密機械零部件、機器人關(guān)節(jié)、控制器、驅(qū)動器、減速器等關(guān)鍵組件，預(yù)期將具有廣闊的市場前景。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2024-2026年歸母凈利潤分別為2.7/3.2/4.0億元，同比增長41%、20%、23%。截止10月31日市值對應(yīng)24、25年P(guān)E估值分別是27/22倍。
風險因素：行業(yè)需求不及預(yù)期風險；技術(shù)迭代變化風險；原材料價格波動超預(yù)期風險；環(huán)保及安全生產(chǎn)風險等。
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