>> 東北證券-開(kāi)勒股份(301070)風(fēng)扇行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，積極布局AI&儲(chǔ)能業(yè)務(wù)-241107
| 上傳日期： |
2024/11/8 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東北證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買(mǎi)入 |
作者： |
韓金呈 |
| 下載權(quán)限： |
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事件：
公司發(fā)布2024年三季度報(bào)告。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.78億元，同比減少8.38%；歸母凈利潤(rùn)834.56萬(wàn)元，同比減少80.25%；扣非歸母凈利潤(rùn)51.58萬(wàn)元，同比減少98.54%。其中，2024Q3實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.12億元，同比減少12.77%，歸母凈利潤(rùn)547.53萬(wàn)元，同比減少75.29%；扣非歸母凈利潤(rùn)205.25萬(wàn)元，同比減少89.59%。
點(diǎn)評(píng)：
期間費(fèi)用率有所增長(zhǎng)，加大新品研發(fā)投入。公司24年前三季度期間費(fèi)用率為36.91%，同比+9.91pct，其中，財(cái)務(wù)、研發(fā)費(fèi)用率分別為0.41%/7.5%，同比分別+0.51/+3.72pct，財(cái)務(wù)費(fèi)用高增主要系本期匯率波動(dòng)所致，研發(fā)費(fèi)用系公司加大對(duì)新產(chǎn)品研發(fā)投入所致?，F(xiàn)金流方面，公司24年前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-0.27億元，同比262.81%，主要系報(bào)告期內(nèi)公司購(gòu)買(mǎi)大額存單致使可隨時(shí)支取的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量下降所致。利潤(rùn)率角度看，公司前三季度毛利率為36.33%，同比-5.55pct，凈利率為1.5%，同比-12.22pct。
HVLS風(fēng)扇行業(yè)領(lǐng)先，積極開(kāi)拓主營(yíng)業(yè)務(wù)海外市場(chǎng)。隨著全球環(huán)境意識(shí)提高，我國(guó)改善勞動(dòng)環(huán)境，節(jié)能減排等政策不斷出臺(tái)，HVLS風(fēng)扇行業(yè)需求空間擴(kuò)大。公司緊密關(guān)注并深入研究國(guó)內(nèi)外HVLS風(fēng)扇行業(yè)的尖端技術(shù)，積累了豐富的研發(fā)、設(shè)計(jì)和制造經(jīng)驗(yàn)，并掌握了永磁同步電機(jī)技術(shù)、新型矢量控制器技術(shù)等多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)。針對(duì)市場(chǎng)需求的多元化，公司持續(xù)對(duì)核心技術(shù)進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)，在技術(shù)工藝、產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)和產(chǎn)品質(zhì)量等方面構(gòu)建了顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
多方合作實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，轉(zhuǎn)型布局AI等新質(zhì)生產(chǎn)力業(yè)務(wù)。公司通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)制造業(yè)向以AI+為核心的“新質(zhì)生產(chǎn)力”邁進(jìn)。企業(yè)與中豫產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)攜手創(chuàng)立河南豫資開(kāi)勒智能科技有限公司，致力于人工智能領(lǐng)域合作與發(fā)展。目前，公司推出的“豫見(jiàn)大模型訓(xùn)推平臺(tái)”已成功啟動(dòng)，有效推進(jìn)河南省內(nèi)各行業(yè)的數(shù)字化和智能化升級(jí)。公司緊跟國(guó)家政策導(dǎo)向，依托技術(shù)創(chuàng)新，在全國(guó)范圍內(nèi)布局工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)，成立開(kāi)勒儲(chǔ)能、安瑞哲能源等子公司。同時(shí)，公司與蘭鈞新能源、京能科技等合作伙伴建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過(guò)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2024-2026年的歸母凈利潤(rùn)分別為0.72/1.07/1.53億元，對(duì)應(yīng)的PE分別為44/29/21倍。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期、盈利預(yù)測(cè)與估值判斷不及預(yù)期
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