>> 廣發(fā)期貨-氯堿周報：SH，供需偏緊+高基差支撐盤面，關(guān)注山東高開工壓力，V，年內(nèi)弱現(xiàn)實難見緩解契機，盤面低位尋底運行-241124
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金果實 |
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SH
近日山東受裝置計劃內(nèi)檢修支撐，周邊價格有拉漲動作；當(dāng)前該裝置檢修尚未兌現(xiàn)。具體開工看山東區(qū)域開工至89%處于同期絕對高位，在利潤驅(qū)使及需求支撐下高產(chǎn)運行。下游氧化鋁行業(yè)利潤絕對高位下刺激生產(chǎn)積極性，對原材料價格“寬容度”提升，利潤部分讓渡上游，支撐燒堿需求。但需關(guān)注進口礦替代后耗堿量下降的情況以及采暖季環(huán)保政策的擾動。非鋁對高價已有抵觸，印染化纖逐步轉(zhuǎn)弱驅(qū)動向下。當(dāng)前低庫存+穩(wěn)需求下現(xiàn)貨維持堅挺，高基差支撐盤面價格，但中期在高開工下供需矛盾或有緩解，思路上高空參與，關(guān)注2750一線壓力，關(guān)注基差表現(xiàn)。
PVC
PVC當(dāng)前開工率環(huán)比回升，且預(yù)計四季度中后段大概率提升至偏高水平。需求端國內(nèi)年末施工受限，政策效果尚未兌現(xiàn)至地產(chǎn)端，終端采買謹(jǐn)慎難支撐價格上行。出口方面近期亞洲市場價格暫穩(wěn)，但年底BIS認(rèn)證再度到期已經(jīng)臨時反傾銷稅等政策均使得印度商采買謹(jǐn)慎，放量難度大。從當(dāng)前庫存看預(yù)計后續(xù)將維持同比明顯高位水平運行，對價格形成壓制。01合約在供需矛盾凸顯且難見緩解驅(qū)動下預(yù)計低位運行，中期高空思路參與，關(guān)注政策擾動
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