>> 招商證券-中無人機(688297)新型號領(lǐng)銜亮相航展，無人機協(xié)同體系日益完備-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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來源： |
招商證券 |
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作者： |
王超 |
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2024年11月12日，第十五屆中國國際航空航天博覽會在珠海國際航展中心開幕，中國航空工業(yè)集團自主研制的“翼龍”、“云影”系列共二十余型先進無人機集體參展，其中翼龍-6、云影-350等十余型無人機首次公開亮相，翼龍-X無人機綜合反潛構(gòu)型首次展示，無人機協(xié)同體系日益完備。
新型號領(lǐng)銜亮相航展，無人機協(xié)同體系日益完備。11月12日，第十五屆中國國際航空航天博覽會在珠海國際航展中心開幕，公司自主研制的“翼龍”、“云影”系列多型號先進無人機集體參展，其中翼龍-6、云影-350等十余型無人機首次公開亮相，翼龍-X無人機綜合反潛構(gòu)型首次展示。本屆航展現(xiàn)場，“翼龍”和“云影”齊聚一堂，展示了包括翼龍-6、翼龍-X在內(nèi)的大中型無人機系統(tǒng)以及云影系列的中小型無人機系統(tǒng)，從10公斤到6噸級別，“高中低”搭配、“大中小”融合的全場景系列譜系。從作戰(zhàn)效能上來看，在實戰(zhàn)環(huán)境下，“翼龍”、“云影”無人機已經(jīng)實現(xiàn)了不同機型之間的混合編組和靈活搭配，具備了“大中小”“高中低”的作戰(zhàn)體系，實現(xiàn)了對不同強度、不同類型對抗的套餐式供給。通過體系化作戰(zhàn)方式，達到“1 + 1大于2”的協(xié)同效應(yīng)，從而提升了整體的作戰(zhàn)效能。
中空長航時無人機系統(tǒng)產(chǎn)品：翼龍-X。該無人機集遠航程、重掛載、多用途等眾多優(yōu)點于一身，擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，極具領(lǐng)先的競爭力，現(xiàn)已常態(tài)化開展試驗試飛工作。該機在多種先進能力支持下，能夠執(zhí)行全域偵察打擊、跨域支援協(xié)同、對抗環(huán)境作戰(zhàn)和應(yīng)急救援行動等作戰(zhàn)任務(wù)。拓展海軍應(yīng)用場景：本次航展現(xiàn)場，翼龍-X無人機首次以綜合反潛構(gòu)型展示，搭載了聲吶浮標吊艙、魚雷、空空導彈、空艦導彈等多種載荷。其綜合反潛能力可為海洋安全的維護提供關(guān)鍵支持，可執(zhí)行海上廣域偵察監(jiān)視、綜合搜潛攻潛、遠域巡邏和反潛作戰(zhàn)、對關(guān)鍵要域常態(tài)化封控反潛等任務(wù)。
低成本小型無人機：翼龍-6、云影-350無人機等。1）翼龍-6：該無人機具備部署靈活、保障敏捷、響應(yīng)迅速和高經(jīng)濟性等顯著優(yōu)勢，能夠以較低的購置、使用成本實現(xiàn)常態(tài)化部署，使得在強對抗條件下，無人機不僅能用得起、還能耗得起。2）云影-350：該機已實現(xiàn)批量生產(chǎn)，并已向客戶交付。云影-350無人機具備在簡易場地迅速部署、迅速出動、短距起降等突出優(yōu)勢，既可單機作戰(zhàn)，也能組成可消耗集群系統(tǒng)。
“翼龍”無人機助力民用無人機產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。1）“大氣象、大應(yīng)急”：在國家部委的需求牽引下，結(jié)合“翼龍”高可靠性、高性能的特點，公司圍繞“大氣象、大應(yīng)急”積極開拓翼龍的民用場景，取得了顯著的成績。公司打造了翼龍-2H應(yīng)急型、翼龍-2H氣象探測型、翼龍-2H人影型、海燕型無人機等多款平臺，到24年底，“翼龍”將常態(tài)化部署近10省，能形成全國主要地區(qū)3小時應(yīng)急響應(yīng)圈，有效應(yīng)對各類型應(yīng)急突發(fā)情況，進一步提升國家綜合防災(zāi)減災(zāi)能力。2）低空經(jīng)濟：自2021年2月，低空經(jīng)濟寫入《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》時公司已經(jīng)從機場空域和民用無人機產(chǎn)業(yè)鏈兩個低空經(jīng)濟發(fā)展的重點方面開展了研究和應(yīng)用實踐：
在機場空域方面：中航無人機借助“翼龍”無人機近幾年近200架次任務(wù)飛行的機會，在國內(nèi)各戰(zhàn)區(qū)、各地區(qū)民航局、十余個部署省份、數(shù)十個機場樹立了“翼龍”無人機安全、可靠的認知，為國內(nèi)大型無人機大范圍開展飛行作業(yè)奠定基礎(chǔ)。
在適航方面：公司已經(jīng)積極開展“翼龍”的民用適航認證，今年4月翼龍-2獲得了民用適航法規(guī)頒布后局方頒發(fā)的首張?zhí)卦S飛行證。
在民用無人機產(chǎn)業(yè)鏈方面：圍繞客戶需求開展了多款新產(chǎn)品的研發(fā)，本次航展推出的翼龍-6和云影-350等產(chǎn)品也是針對低空應(yīng)用的新產(chǎn)品，其在繼承了“翼龍”高可靠性的同時，針對民用客戶的特點，極大的提升了使用便捷性和經(jīng)濟型。
構(gòu)建創(chuàng)新聯(lián)盟機制：充分發(fā)揮“鏈長”企業(yè)的主導作用，獲批四川省無人機產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心、中試平臺，并通過揭榜掛帥的方式推進新技術(shù)的研究；在中國航空工業(yè)集團公司的牽引下，中航無人機全面參與了喀什全空間無人體系的試點工作。
盈利預(yù)測：由于公司受交付節(jié)奏及市場需求影響業(yè)績承壓，預(yù)計2024/2025/2026年歸母凈利潤為2.28/3.08/3.64億元，對應(yīng)估值129/95/81倍，給予“增持”評級。
風險提示：產(chǎn)品訂單低于預(yù)期，產(chǎn)品交付進度低于預(yù)期。
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