久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

交付&收入超預期，毛利率進一步增至47.7%。
　　出貨量創(chuàng)新高：公司24Q3激光雷達總出貨量達到134,208臺，同比大幅增長182.9%。其中ADAS激光雷達出貨129,913臺，同比增長220.0%。2024年前九個月，禾賽激光雷達總交付量為279,835臺，同比增長108.2%；其中，ADAS產品總交付量為263,148臺，同比增長129.9%。
　　財務表現(xiàn)亮眼：季度營收為5.394億元人民幣，同比增長21.1%。毛利率顯著提升至47.7%，較去年同期的30.6%大幅提高，得益于成本管理和規(guī)模優(yōu)化。公司的運營虧損已經連續(xù)四個季度下降。
　　指引樂觀：公司指引24Q4收入為1億美元，GAAP層面凈利潤為2000萬美元，經營性現(xiàn)金流為正。全年盈利目標為Non GAAP凈利潤轉正。
　　市場拓展與客戶合作成果豐碩。
　　o國內市場合作深入
　　o與上汽大眾簽署汽車激光雷達項目合作框架，晉升為戰(zhàn)略供應商，助力提升其智能車輛創(chuàng)新能力。
　　o獲得新勢力車企零跑新平臺訂單，成為其下一代車型平臺的獨家供應商，同時獲取一家中國頭部OEM的兩款改款車型的定點。
　　o與某頭部電動車企達成合作，其2025年車型將獨家采用禾賽的L3高性能激光雷達和高性價比ATX激光雷達，ATX產品目標售價200美元，有望為25年提供增長助力。
　　 o全球市場布局拓展
　　o與某全球領先汽車制造商的全球發(fā)貨項目成功交付B樣件。
　　o與日本top 3車企簽訂兩個概念驗證（POC）項目，涵蓋L2 +乘用車和L4 Robotaxi應用，目前共有四個POC項目在與三家全球OEM合作推進中。
　　投資建議：我們認為以華為、理想為代表的激光雷達路線將會成為自動駕駛主流，現(xiàn)階段激光雷達降本速度較快，有望下放到更廉價的車型，從而獲得更大的潛在市場。我們預測公司2024年第四季度有望實現(xiàn)20.1萬臺激光雷達出貨，全年實現(xiàn)48.0萬臺出貨，其中ADAS雷達為45.9萬臺；全年收入有望增長11%至20.83億元人民幣。2025年公司激光雷達交付有望增長100.3%至96.2萬臺，收入增長33.5%至27.81億元人民幣，維持“增持”評級。
　　風險提示：汽車行業(yè)銷量下滑風險、技術替代的風險、產品降價風險。