>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報：本周滬錫價格環(huán)比上漲，錫礦供給偏緊擔憂仍存-241207
| 上傳日期： |
2024/12/8 |
大?。?/td>
| 1762KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周國內鋰鹽價格環(huán)比下滑，后市或維持震蕩
國內工業(yè)級碳酸鋰（99.0%為主）市場成交價格區(qū)間在7.2-7.4萬元/噸，市場均價7.3萬元/噸，較上周四同期均價下跌1.35%；國內電池級碳酸鋰（99.5%）市場成交價格區(qū)間在7.5-7.7萬元/噸，市場均價為7.6萬元/噸，較上周四同期均價下跌1.3%。截止到本周四，國內電池級粗粒氫氧化鋰價格為6.7-7.1萬元/噸，市場均價6.9萬元/噸；電池級微粉氫氧化鋰市場價格為7.2-7.8萬元/噸，均價7.5萬元/噸；國內工業(yè)級氫氧化鋰市場價格5.9-6.4萬元/噸，均價在6.15萬元/噸。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至12月6日，碳酸鋰樣本周度庫存總計10.80萬噸，較11月29日去庫150噸，上游冶煉廠較11月29日累庫1677噸至3.62萬噸，中下游材料廠累庫873噸至3.05萬噸，其他環(huán)節(jié)（包括電池廠、主機廠等）去庫2700噸至4.13萬噸。碳酸鋰庫存持續(xù)去化。供應方面，本周國內碳酸鋰整體產量上漲，鋰鹽廠期貨高位套保增多，生產積極，部分廠家年底沖量，開工上行，部分停產廠家，積極尋礦代工恢復生產。大廠年內余量已套?；蝾A售。智利11月出口中國量仍在高位，預計12月國內進口量仍在2萬噸以上。碳酸鋰總庫存上行，廠家?guī)齑婊厣?，價格下行帶動下游補貨較多，貿易庫存略有下滑，市場其他庫存增量。期貨倉單量集中注銷后回升至2.94萬噸。需求方面，儲能及動力市場需求均向好，電池需求維持高位，材料頭部大廠多維持滿產。下游采購多走長協(xié)及客供，散單采購量不大，壓價心態(tài)較濃，無明顯囤貨情緒。上下游新長單折扣尚未完全談攏。碳酸鋰供需雙增，但供應預期增長較快，12月進口量預計維持高位，市場供需關系轉弱，庫存或將再次累庫。后市碳酸鋰價格或將震蕩運行。
本周普氏鋰精礦報價環(huán)比下調，后市鋰礦價格或隨鋰鹽價格震蕩
截止到12月6日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評估價格為770美元/噸（FOB，澳大利亞），較11月29日報價下調45美元/噸。截止到本周四，進口鋰輝石原礦價格在650-700元/噸度。非洲礦SC5.0%品位報價為480-515美元/噸，澳洲6.0%品位鋰輝石到岸價則在820-860美元/噸。國內鋰礦價格伴隨鋰鹽價格下行而出現(xiàn)波動，市場需求較好，礦商略有挺價意圖，但鋰鹽按期貨價格倒退買貨，市場博弈激烈。后市，鋰礦價格大概率將持續(xù)受鋰鹽價格波動的牽制，在一定區(qū)間內呈現(xiàn)震蕩走勢。
本周滬鎳價格環(huán)比下跌，需關注海外鎳供給擾動截止到12月6日，LME鎳現(xiàn)貨結算價報收15,775美元/噸，較11月29日下跌0.19%，LME鎳總庫存為165264噸，較11月29日增加3.31%；滬鎳報收12.57萬元/噸，較11月29日下跌0.81%，滬鎳庫存為34090噸，較11月29日增加3.26%；硫酸鎳報收27,250元/噸，較11月29日持平。根據(jù)百川周報，供應方面，菲律賓主礦區(qū)已經進入雨季，鎳礦進口量季節(jié)性回落，印尼RKAB配額審批釋放，鎳礦供應增加，冶煉端原料偏緊的壓力降低印尼鎳礦成為主要礦源，預期的變動將會被放大。精煉鎳方面，本周受下游補庫節(jié)奏影響有所收緊。俄羅斯從12月1日開始限制鎳出口，全球鎳有緊張預期。10月底開始的Prabowo Subianto領導的下一屆政府將繼續(xù)推進印尼礦產資源下游發(fā)展議程。海外鎳仍有較大的變動預期，需持續(xù)關注。需求方面，本周新能源市場需求向好，但多以磷酸鐵鋰為主，市場對三元材料增量有限，三元廠家排產收縮，硫酸鎳需求預期進一步走弱。不銹鋼方面，一線城市房地產成交熱度明顯回升，但政策面對竣工及房企的扶持力度有限，加之市場因淡季影響，不銹鋼需求保持在低水平的剛需狀態(tài)。下游的合金電鍍企業(yè)本周備庫情緒略有回溫，但更多體現(xiàn)在剛需采購。綜合來看，供需仍在延續(xù)改善。
本周鈷價偏弱運行，供過于求局面延續(xù)
截至12月6日，電解鈷報收17.85萬元/噸，較11月29日價格下跌0.28%；氧化鈷報收104.5元/千克，較11月29日下跌0.95%；硫酸鈷報收2.76萬元/噸，較11月29日持平。根據(jù)百川周報，供應方面，本周國內硫酸鈷產量預計970金屬噸，較上周產量持平，開工率同步不變。近期鈷鹽下游需求持續(xù)低迷，冶煉廠多保持較低負荷運行，市場整體開工積極性欠佳。同時，據(jù)了解四川某廠家硫酸鈷投產計劃繼續(xù)延期，預計明年完成其投產及試生產。需求方面，四季度，大動力市場回暖明顯，長單提貨量環(huán)比均有增長，其中5系產品市場增量較多，小動力市場高位運行，現(xiàn)小動力訂單多按照季度簽單。12月，三元材料各產品占比預計大穩(wěn)小動，其中5系市場占比約在30%，6系市場占比約在31%，8/9系市場占比35%左右。12月6日，四氧化三鈷報價112元/千克，較11月29日價格下跌1.75%。根據(jù)百川周報，近期四氧化三鈷總體供過于求局面暫無改善。供應方面，本周國內四氧化三鈷產量預計2345噸，較上周產量持穩(wěn)，開工率同步不變。近期，四氧化三鈷冶煉廠的開工率依舊平穩(wěn)，整體供應量變化不大，且湖南某廠家四鈷新產線進入調試階段，市場整體供應量充足。需求方面，進入四季度后，下游備貨節(jié)奏放緩，預計四季度供需情況較三季度減弱。終端方面，電子煙市場依舊弱勢運行，現(xiàn)部分國家陸續(xù)全面禁止電子煙，造成國內電子煙
|
|
