>> 五礦期貨-能源化工日報-241209
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 5669KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李晶,劉潔文,張正華 |
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原油
2024/12/9原油早評：WTI主力原油期貨收跌1.28美元，跌幅1.87%，報67.17美元；布倫特主力原油期貨收跌1.12美元，跌幅1.55%，報71.05美元；INE主力原油期貨收跌3.50元，跌幅0.66%，報526元。
數據方面：富查伊拉港口庫存周度數據出爐，汽油環(huán)比累庫至5.75百萬桶；柴油環(huán)比累庫至1.62百萬桶；燃料油環(huán)比去庫至7.70百萬桶；總成品油庫存環(huán)比累庫至15.47，仍處往年低庫存區(qū)間。貝克休斯周度活躍鉆機數據出爐，美國鉆機環(huán)比上升5臺至482臺；加拿大鉆機環(huán)比減少10臺至124臺；總體北美原油鉆機環(huán)比減少5臺。
消息方面：巴西石油公司向路透社表示，該公司2025-2029年戰(zhàn)略計劃中，將退役石油和天然氣平臺的計劃投資削減了11億美元，此前2024-2028年計劃則規(guī)定了相應的投資額度。
短期來看，受弱勢油價影響，OPEC如期延長減產政策，然而OPEC內部分歧仍然嚴重，其中財政狀況最佳的阿聯酋率先逐步恢復產量，預計4月份開始逐步增產達30萬桶/日。長期來看，來年第三方增產仍能覆蓋全球需求的增長，長期油價仍然偏空看待。當前短期油價弱勢震蕩尚無較大矛盾，預計WTI原油維持$65/桶~$73/桶之間震蕩，建議投資者切勿盲目追空，把握節(jié)奏，做好風控。
甲醇
20241209甲醇12月6號01合約漲7，報2533，現貨漲23，基差-25。原料走弱，企業(yè)生產利潤較好，本周國內開工再度回升，海外裝置開工降至歷史低位，關注后續(xù)進口縮量。需求端港口MTO仍維持在中高位，但后續(xù)仍有回落風險。傳統需求表現平淡，多數產品利潤中低位，終端需求唯有明顯好轉。港口在到港卸貨回升下再度累庫，庫存壓力依舊較大，受此壓制，港口現貨表現疲軟，基差與月差都處于低位水平。總體來看，后續(xù)國內甲醇預計呈現供需雙弱格局，前期利多消化后盤面受阻回落，短期預計基本面好轉有限，價格依舊區(qū)間運行為主，建議盤面企穩(wěn)后逢低短多為主，沖高不追。
尿素
20241209尿素12月6號01合約跌9，報1739，現貨持平，基差+41。供應端氣頭停車增多但煤制開工提升，供應有所回落?，F貨走弱背景下企業(yè)利潤進一步走低，當前高成本工藝陷入虧損，部分氣頭裝置虧損性檢修，尿素估值進一步壓縮。需求端依舊不溫不火，復合肥開工提升但成品庫存高位，工業(yè)需求整體偏淡。供減需弱背景下企業(yè)庫存小幅去化，但去庫依舊緩慢，庫存同比仍在高位。總體來看，后續(xù)供應仍將進一步收縮，且在利潤持續(xù)壓縮下預計將有更多虧損行減產企業(yè)出現，盤面下跌后近端修復升水，但遠端合約相對現貨依舊有較高溢價，尿素成本支撐仍在，進一步回落空間有限，但不排除在宏觀情緒轉弱下進一步回落，因此建議在盤面企穩(wěn)之后關注短多機會，沖高不追。
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