>> 西南證券-大類資產(chǎn)配置月觀點-241208
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 1315KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭琳琳 |
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A股擇時信號
股票信號為-3/4，偏空觀點?；久姘l(fā)出看空信號，貨幣政策和信用延續(xù)之前的偏空，資金情緒信號偏空，國際影響力信號看空，改進ERP未發(fā)出賠率信號。
中債擇時信號
債券信號為3/3，發(fā)出看多信號?；久嫘盘柨炊?，經(jīng)濟基本面有所偏空。市場利率看多，短期利率發(fā)出未觸發(fā)看空信號。交易情緒看多，債市交易擁擠度未提示風(fēng)險。信用債信號為1，關(guān)注信用債性價比。
黃金擇時信號
黃金總信號為3/9，發(fā)出看多信號。6個指標(biāo)發(fā)出看多信號：PMI、實際利率、VIX、財政赤字、地緣政治行為、實物金條。3個指標(biāo)發(fā)出看空信號：美元指數(shù)、股債相關(guān)性、CPI波動率。市場對美聯(lián)儲12月降息有期待，金價仍有上升動力。
美債擇時信號
美債利率信號為3/7，發(fā)出看多信號。多數(shù)指標(biāo)看多，包括就業(yè)、投資、貨幣政策和供需結(jié)構(gòu)；生產(chǎn)指標(biāo)顯示中性；看空信號為通脹。
美股擇時信號
美股信號為6/9，相較于12月4日下降至4/9，12月5日信號有所回暖，看多信號強度增加。月頻基本面信號中，通脹、生產(chǎn)、就業(yè)、基準(zhǔn)利率，金融壓力指數(shù)信號看空，動量信號為中性。日頻信號中美國5年TIPS、美國企業(yè)債利差和地緣政治風(fēng)險日頻監(jiān)測信號均未發(fā)出預(yù)警信號，關(guān)注地緣政治風(fēng)險近期位于高位。
日股擇時信號
日股信號為1/6。看多日股的指標(biāo)：海外貿(mào)易、就業(yè)；看空日股的指標(biāo)：通脹；中性指標(biāo)：日本經(jīng)濟、匯率、消費。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分數(shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險，投資者需充分認知自身風(fēng)險偏好以及風(fēng)險承受能力，基金有風(fēng)險，投資需謹慎。
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