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投資要點(diǎn)
　　本周萬得微盤股指數(shù)繼續(xù)領(lǐng)漲，沖擊年度寬基第一。微盤基金中諾安多策略、中信保誠(chéng)多策略和華夏新錦繡位列前三。本年即將進(jìn)入尾聲，歷史上看12月平均收益為正，但是勝率低于50%。我們認(rèn)為12月上半月微盤股仍然有望取得正收益，12月底將是風(fēng)格切換的開始。
　　萬得微盤股指數(shù)階段表現(xiàn)
　　本周萬得微盤股指數(shù)上漲4.12%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。本月萬得微盤股指數(shù)上漲4.12%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第1。本季萬得微盤股指數(shù)上漲27.67%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第2。本年萬得微盤股指數(shù)上漲24.26%，在38個(gè)寬基指數(shù)當(dāng)中排名第2。
　　微盤股周度因子表現(xiàn)
　　本周微盤股成分股內(nèi)因子rankic前五的是非流動(dòng)性因子(本周0.111，歷史平均0.036)、pb倒數(shù)因子(本周0.055，歷史平均0.034)、自由流通比例因子(本周0.024，歷史平均-0.01)、股息率因子(本周0.022，歷史平均0.021)、盈利因子(本周0.014，歷史平均0.022)，后五的是對(duì)數(shù)市值因子(本周-0.113，歷史平均-0.032)、成交額因子(本周-0.112，歷史平均-0.08)、非線性市值因子(本周-0.1，歷史平均-0.032)、未復(fù)權(quán)股價(jià)因子(本周-0.078，歷史平均-0.018)、10天總市值換手率因子(本周-0.07，歷史平均-0.057)。
　　擴(kuò)散指數(shù)模型
　　從12月06日表格結(jié)果來看，在未來1-3天擴(kuò)散指數(shù)會(huì)有一個(gè)調(diào)整，是一個(gè)較好的上車機(jī)會(huì)。首次閾值法于2024年9月27日收盤收0.9675觸發(fā)空倉信號(hào)。延遲閾值法于2024年11月4日收盤給予了空倉的信號(hào)。雙均線法于2024年11月5日收盤給予了空倉的信號(hào)。
　　日歷效應(yīng)
　　從絕對(duì)收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在2024年期間星期二、四平均收益率為正，星期一、三平均收益率為負(fù)。從超額收益率角度（相對(duì)中證1000指數(shù)）來看，萬得微盤股指數(shù)在2024年期間星期四、五平均收益率為正，星期一平均收益率為負(fù)。
　　從絕對(duì)收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年2月取得了84%的勝率，其次是11月76%；1月勝率最低，其次是4月和12月；6月平均收益率最低。從超額收益率角度來看，萬得微盤股指數(shù)在每年3月和5月取得了90%的勝率，其次是8-11月85%；4月勝率最低，其次是1月；4月平均收益率最低。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策風(fēng)險(xiǎn)；輿情風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。