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近期變化較大的數(shù)據(jù)解析
　　★黃金：倫敦金跌0.4%至2633美元/盎司。10年期美債收益率降至4.15%，通脹預(yù)期降至2.25%，實(shí)際利率降至1.9%，美元指數(shù)漲0.3%至106，標(biāo)普500指數(shù)漲0.96%，人民幣小幅貶值，滬金維持折價(jià)。
　　金價(jià)震蕩收跌，韓國(guó)和法國(guó)政壇發(fā)生動(dòng)蕩，但引發(fā)的避險(xiǎn)情緒有限，且導(dǎo)致美元指數(shù)走強(qiáng)，限制了黃金的表現(xiàn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可，11月美國(guó)ISM制造業(yè)PMI從46.5反彈至48.4，預(yù)期47.5，新訂單指數(shù)重新回到擴(kuò)張區(qū)間，美國(guó)大選落地后，不確定性的消退提振了企業(yè)信心，但服務(wù)業(yè)降溫，非制造業(yè)PMI從56降至52.1，預(yù)期55.5，新訂單指數(shù)從57.4下降至53.7，作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的最主要?jiǎng)恿?，服?wù)業(yè)的降溫預(yù)示著后續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能放緩。就業(yè)市場(chǎng)擺脫了颶風(fēng)和罷工的影響，11月非農(nóng)新增就業(yè)反彈至22.7萬(wàn)人，此前倆月數(shù)據(jù)小幅上修5.6萬(wàn)人，新增就業(yè)主要是醫(yī)療和社會(huì)救助服務(wù)、餐飲及住宿，商業(yè)及專(zhuān)業(yè)服務(wù)貢獻(xiàn)，但失業(yè)率回升至4.2%，勞動(dòng)參與率回落至62.5%，就業(yè)市場(chǎng)未來(lái)走弱的趨勢(shì)未變。工資增速同比4%，環(huán)比0.4%的增速高于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)核心通脹構(gòu)成支撐。關(guān)注即將公布的11月美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)12月利率會(huì)議降息25bp的預(yù)期在非農(nóng)報(bào)告公布后有所增加，資產(chǎn)也有較為充分的定價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話(huà)則表明在通脹反彈或者下行受阻的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的降息空間受到限制，12月點(diǎn)陣圖可能提示2025年的降息預(yù)期下降。
　　此外，中國(guó)央行11月合計(jì)黃金儲(chǔ)備增加4.9噸，時(shí)隔半年再度增持黃金，對(duì)市場(chǎng)的多頭情緒或有所提振。
　　短期金價(jià)走勢(shì)震蕩，中東地區(qū)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能增加市場(chǎng)波動(dòng)，但難以持續(xù)推動(dòng)黃金上漲，還需等待基本面的利多。
　　★白銀：倫敦銀現(xiàn)上周小幅上漲1.18%至30.96美元/盎司，金銀比降至85，避險(xiǎn)情緒降溫疊加美國(guó)基本面數(shù)據(jù)好于預(yù)期，資金繼續(xù)獲利了結(jié)，前期黃金上漲幅度較大，因此黃金表現(xiàn)弱于白銀，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，股市反彈，白銀受到情緒上的帶動(dòng)，等待國(guó)內(nèi)對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，市場(chǎng)波動(dòng)預(yù)計(jì)增加，白銀難以持續(xù)上漲，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。"