>> 財通證券-中炬高新(600872)廚邦少數(shù)股權(quán)受讓完畢，戰(zhàn)略布局更進一步-241210
| 上傳日期： |
2024/12/10 |
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| 380KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳文德 |
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事件：公司發(fā)布《關(guān)于無償受讓廚邦公司少數(shù)股權(quán)的公告》，廚邦公司少數(shù)股東朗天慧德將持有的20%股權(quán)，無償轉(zhuǎn)讓給陽西美味鮮（中炬高新全資），相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)于12月5日辦理完成。
效率提升，有利主業(yè)統(tǒng)籌規(guī)劃。廚邦公司將成為中炬高新全資孫公司（廚邦公司注冊資本總額仍為1億元，其中美味鮮公司持有廚邦公司80%的股權(quán)，陽西美味鮮持有廚邦公司20%的股權(quán)）。有利于公司主營業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，提升管理決策效率，推進內(nèi)部資源整合，統(tǒng)一布局健康食品主業(yè)。餐飲復(fù)蘇背景下，公司將能夠加大對廚邦產(chǎn)品的市場推廣力度，進而擴展其市場份額，把握住行業(yè)回暖的機會。
增厚每股收益，維護股東權(quán)益。2021-2023年廚邦公司20%股權(quán)對應(yīng)的平均少數(shù)股東損益為3,783.52萬元，對公司凈利潤的平均貢獻率為6.31%，2024年1-9月廚邦公司20%股權(quán)對應(yīng)的少數(shù)股東損益為6331.75萬元，本次少數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，廚邦公司的凈利潤將全部歸屬中炬高新的所有股東，增厚公司股東的每股收益，有效提高凈資產(chǎn)收益率。
投資建議：我們預(yù)計公司2024-2026年實現(xiàn)營收54.02/61.06/69.61億元，同比+5.11%/+13.03%/+14.02%，實現(xiàn)歸母凈利潤7.46/8.92/10.77億元，同比56.02%/+19.49%/+20.74%，EPS分別為0.95/1.14/1.37元，對應(yīng)PE分別為24.79/20.74/17.18x。維持公司“增持”評級。
風險提示：政策落地不及預(yù)期風險；食品安全風險；原材料價格波動等風險。
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