>> 國(guó)元證券-2025年1月金股組合及投資邏輯：2025年第1期-250101
| 上傳日期： |
2025/1/1 |
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559KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)元證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
房倩倩,朱定豪 |
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推薦邏輯
電新機(jī)械：振江股份，603507.SH——1、綁定西門子等優(yōu)質(zhì)客戶，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)電業(yè)務(wù)；2、在手訂單充足，保障業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；3、海外業(yè)務(wù)維持高比例，盈利能力改善。
計(jì)算機(jī)：道通科技，688208.SH——2024年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.04億元，較去年同期增長(zhǎng)28.07%。其中，數(shù)字能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.91億元，較去年同期增長(zhǎng)77.77%；數(shù)字維修業(yè)務(wù)（含汽車綜合診斷產(chǎn)品、TPMS產(chǎn)品、ADAS產(chǎn)品等）實(shí)現(xiàn)收入21.78億元，較去年同期增長(zhǎng)20.11%。
汽車：比亞迪，002594.SZ——1、智能駕駛即將迎來(lái)全面發(fā)力；2、高端化產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期；3、全球新能源汽車龍頭效應(yīng)持續(xù)凸顯。
醫(yī)藥生物：三友醫(yī)療，688085.SH——1、板塊集采影響逐漸出清，脊柱類新產(chǎn)品收入增幅顯著；2、收購(gòu)子公司水木天蓬少數(shù)股東權(quán)益，旗下超聲骨刀產(chǎn)品全球領(lǐng)先；3、收購(gòu)法國(guó)骨科上市公司，加速推進(jìn)產(chǎn)品國(guó)際化。
軍工及新材料：中國(guó)核電，601985.SH——2019年核電重啟核準(zhǔn)以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)三年核準(zhǔn)機(jī)組數(shù)量超過(guò)兩位，到2035年，我國(guó)核能發(fā)電量在總發(fā)電量中的占比將達(dá)到10%。公司2019-2023年核電上網(wǎng)電量復(fù)合增長(zhǎng)率為8.26%，近三年平均利用小時(shí)數(shù)穩(wěn)定在7800小時(shí)以上，2024-2027年，公司計(jì)劃投運(yùn)9臺(tái)核電機(jī)組，總裝機(jī)容量達(dá)1012.9萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)2027年迎來(lái)機(jī)組投運(yùn)高峰期。
通信：中國(guó)移動(dòng)，600941.SH——三大運(yùn)營(yíng)商在收入利潤(rùn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的前提下，通過(guò)持續(xù)的精細(xì)化管理領(lǐng)域深耕，毛利率穩(wěn)定在較高水平，期間費(fèi)用率亦得以持續(xù)優(yōu)化。同時(shí)受到通信技術(shù)代際迭代節(jié)奏影響，資本開(kāi)支收縮，并結(jié)構(gòu)性向算力等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)傾斜。
傳媒商社：巨子生物，2367.HK——膠原蛋白賽道頭部公司。產(chǎn)品矩陣完善，敷料心智穩(wěn)固，大單品膠原棒25年增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，焦點(diǎn)系列具備仍處于爬坡期，未來(lái)有望聚焦細(xì)分修護(hù)賽道持續(xù)拓展。醫(yī)美產(chǎn)品獲批在即，25年增量可期。
傳媒商社：姚記科技，002605.SZ——1、基本面表現(xiàn)良好，三季度扣非凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，盈利能力提升明顯；2、游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定，撲克牌業(yè)務(wù)擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，新?lián)淇伺粕a(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目建成后有望支撐撲克牌業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)；3、新業(yè)務(wù)布局上，公司持有上海璐到粗38.14%股權(quán)，下設(shè)DAKA與CardHobby，球星卡等新業(yè)務(wù)的投資布局，為公司貢獻(xiàn)看點(diǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及政策發(fā)力不及預(yù)期；行業(yè)及個(gè)股自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
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