>> 東吳證券-金工定期報告：“重拾自信2.0”RCP因子績效月報-250102
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 480KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍,龐格致 |
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“重拾自信2.0”RCP因子多空對沖績效（全市場）：2014年2月至2024年12月，“重拾自信2.0”RCP因子在全體A股（剔除北交所股票）中，10分組多空對沖的年化收益為19.40%，年化波動為7.63%，信息比率為2.54，月度勝率為79.39%，月度最大回撤為5.89%。
12月份“重拾自信2.0”RCP因子收益統(tǒng)計：在全體A股（剔除北交所股票）中，12月份“重拾自信”10分組多頭組合的收益率為-2.35%，10分組空頭組合的收益率為-5.43%，10分組多空對沖的收益率為3.07%。
“重拾自信2.0”RCP因子選股模型簡介：我們基于行為金融學(xué)中一種非常常見的預(yù)期偏差——過度自信，創(chuàng)新性地運(yùn)用高頻分鐘序列號數(shù)據(jù)，通過計算利好超漲和股價回調(diào)的時間點差距構(gòu)造了過度自信因子CP；進(jìn)一步考慮過度自信之后可能出現(xiàn)的過度修正后，我們將第一代過度自信因子CP剔除日內(nèi)收益后得到第二代重拾自信因子RCP。在回測期2014/01/01-2022/08/31內(nèi)，以全體A股為研究樣本，新因子IC均值為0.04，年化ICIR為3.27，10分組多空對沖的年化收益率為20.69%，信息比率為2.91，月度勝率高達(dá)81.55%。
風(fēng)險提示：模型所有統(tǒng)計結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來市場可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動，實際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險控制等方法。
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