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一、全球投資焦點(diǎn)
特斯拉Q4交車量挑戰(zhàn)新高，市場(chǎng)聚焦多項(xiàng)發(fā)展前景
特斯拉將于1月2日公布2024年第四季度的交車量數(shù)據(jù)，市場(chǎng)此前預(yù)估其交車量約為50萬輛。若要超越2023年全年181萬輛的交付紀(jì)錄，這家電動(dòng)汽車巨頭在第四季度需交付約51.5萬輛汽車。不過，即便最終未能達(dá)標(biāo)，分析人士認(rèn)為其對(duì)特斯拉股價(jià)的影響也較為有限，當(dāng)下投資人的目光更多地聚焦于特斯拉2025年的多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃以及可能帶來的政策利好。
截至2024年12月31日，特斯拉股價(jià)下跌3.25%，收于每股403.84美元，已連續(xù)第四日下滑。但回顧整個(gè)2024年，其股價(jià)漲幅超過62%，且漲幅主要集中在第四季度，尤其是在美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)束之后。
在2024年前三季度，特斯拉全球交付汽車共計(jì)129萬輛，相較于前一年同期下滑幅度約為2%。由此計(jì)算，若要突破2023年的全年交付紀(jì)錄，特斯拉在第四季度至少需要交付514,925輛汽車，這一數(shù)字遠(yuǎn)高于2023年第四季度所創(chuàng)下的484,507輛的交付紀(jì)錄。
特斯拉在2024年第三季度財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上曾樂觀預(yù)計(jì)，2024年全年的交車量將實(shí)現(xiàn)“略微增長(zhǎng)”。這一預(yù)期促使FactSet追蹤的分析師上調(diào)了對(duì)第四季度交車量的預(yù)估，從原本的不到50萬輛上調(diào)至約50.5萬輛。據(jù)特斯拉匯總數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)對(duì)其第四季度交車量的預(yù)測(cè)共識(shí)為50.7萬輛。
盡管這些預(yù)估數(shù)據(jù)均低于達(dá)成全年目標(biāo)所需的51.5萬輛，但包括投行Wedbush分析師伊弗斯在內(nèi)的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，特斯拉只要在第四季度交出高于50萬輛的成績(jī)單，便能滿足投資人的預(yù)期，甚至有望推動(dòng)股價(jià)保持平穩(wěn)乃至上揚(yáng)。
對(duì)于特斯拉而言，投資人固然關(guān)注交車量數(shù)據(jù)，但這并非是推動(dòng)其股價(jià)大幅上漲的主要因素。近期特斯拉股價(jià)的上漲動(dòng)力主要源于首席執(zhí)行官馬斯克與特朗普的良好關(guān)系，以及其自動(dòng)駕駛汽車和人工智能領(lǐng)域的長(zhǎng)期發(fā)展愿景。
當(dāng)前投資人最為關(guān)切的特斯拉2025年發(fā)展規(guī)劃主要有以下幾方面：
低價(jià)車型推出
特斯拉計(jì)劃在2025年上半年推出一款起售價(jià)約為30,000美元的低價(jià)電動(dòng)車。馬斯克對(duì)這款新車寄予厚望，認(rèn)為其將助力2025年的銷量實(shí)現(xiàn)20%-30%的增長(zhǎng)，吸引更多消費(fèi)者，鞏固特斯拉在中低端市場(chǎng)的地位，同時(shí)也有望緩解因美國(guó)可能取消電動(dòng)車購(gòu)車稅收抵免而帶來的市場(chǎng)沖擊。
自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)推出
特斯拉計(jì)劃在2025年底推出自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)。馬斯克表示目標(biāo)是在得州和加州推出商用自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)，且其無人監(jiān)督版全自動(dòng)駕駛（FSD）能夠獲得美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。特朗普新政府有望頒布有利于自動(dòng)駕駛發(fā)展的聯(lián)邦法規(guī)，這將為特斯拉實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)提供助力，若該計(jì)劃順利實(shí)施，將為特斯拉開啟全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)拓展
2024年12月27日，特斯拉上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠項(xiàng)目順利通過竣工驗(yàn)收并開始試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年年初正式量產(chǎn)，規(guī)劃年產(chǎn)1萬臺(tái)商用儲(chǔ)能電池Megapack，儲(chǔ)能規(guī)模近40GWh，供給全球市場(chǎng)。特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，已成為重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，上海儲(chǔ)能超級(jí)工廠的投產(chǎn)有望為特斯拉帶來可觀的營(yíng)收和利潤(rùn)。
Semi電動(dòng)卡車投產(chǎn)
特斯拉Semi工廠預(yù)計(jì)在2025年竣工，并在年底之前將特斯拉Semi卡車投入生產(chǎn)，計(jì)劃每年生產(chǎn)5萬輛。該車型的最大亮點(diǎn)在于其采用了新一代電池技術(shù)，從而實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)的續(xù)航里程及更高的能效，結(jié)合自動(dòng)駕駛及智能化的特點(diǎn)，有望在運(yùn)輸業(yè)中引發(fā)一場(chǎng)革命，幫助物流公司實(shí)現(xiàn)更高的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)而引導(dǎo)整個(gè)行業(yè)向電氣化轉(zhuǎn)型。
這幾項(xiàng)計(jì)劃對(duì)于特斯拉未來的股價(jià)走勢(shì)至關(guān)重要?；仡欉^去，特斯拉在2023年全年股價(jià)大幅上漲102%，而在2022年則累計(jì)下跌65%。自2010年6月上市以來，特斯拉僅有兩個(gè)年度出現(xiàn)股價(jià)下跌的情況。市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注特斯拉在交車量以及各項(xiàng)戰(zhàn)略布局上的表現(xiàn)，其后續(xù)發(fā)展值得拭目以待。
特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)2024年三季度成績(jī)斐然且前景光明
2024年第三季度，特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)大的增長(zhǎng)動(dòng)能與盈利能力。在營(yíng)收上，斬獲23.76億美元，同比增長(zhǎng)超50%，占總營(yíng)收近一成，達(dá)9.4%，成為重要收入源；利潤(rùn)表現(xiàn)更是亮眼，毛利率飆升至30.51%，創(chuàng)歷史新高，毛利潤(rùn)同比激增90.29%，達(dá)7.25億美元。裝機(jī)量同比勁增73%至6.9吉瓦時(shí)，產(chǎn)能擴(kuò)張有序，Lathrop工廠與上海儲(chǔ)能工廠的產(chǎn)能規(guī)劃逐步落地，保障業(yè)務(wù)發(fā)展。對(duì)比汽車業(yè)務(wù)1.99%的營(yíng)收增速和服務(wù)等業(yè)務(wù)28.81%的增長(zhǎng)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著，成為增長(zhǎng)新引擎。
展望未來，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求火爆，已超10吉瓦時(shí)的總部署量且持續(xù)上揚(yáng)，加上毛利率的良好上升勢(shì)頭，有望成為特斯拉利潤(rùn)核心支柱。憑借當(dāng)下優(yōu)勢(shì)與機(jī)遇，特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將在全球能源轉(zhuǎn)型浪潮中持續(xù)領(lǐng)航，進(jìn)一步鞏固其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，為公司創(chuàng)造更多價(jià)值，開啟更加輝煌的發(fā)展篇章，深度塑造未來能源格局，推動(dòng)可持續(xù)能源發(fā)展邁向新高度。
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