>> 建信期貨-碳酸鋰期貨日?qǐng)?bào)-250103
| 上傳日期： |
2025/1/3 |
大小： |
368KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲,彭婧霖 |
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一、行情回顧與操作建議
碳酸鋰期貨沖高回落，總持倉(cāng)下降12768手，資金離場(chǎng)意愿增加，盤面05-01價(jià)差擴(kuò)大至3960，近月和遠(yuǎn)月價(jià)差再度拉大。日內(nèi)受宏觀以舊換新利好政策影響，現(xiàn)貨價(jià)格重心上移，電碳漲50至75100，工碳漲50至71850，由于部分材料廠年前備庫(kù)已逐漸接近尾聲，采買情緒略有走弱，整體來(lái)看價(jià)格抬漲幅度有限。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2024年12月、2025年1月國(guó)內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量環(huán)比增速為9%、-9%，2024年12月電芯排產(chǎn)環(huán)比增速-7%，預(yù)期1月份將繼續(xù)下滑，可以看出1月份碳酸鋰市場(chǎng)面臨供需雙降的局面，考慮到正極廠在12月備庫(kù)較為充分，預(yù)計(jì)1月份國(guó)內(nèi)碳酸鋰社庫(kù)將增加，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格重心預(yù)計(jì)將回落，拖累近月合約價(jià)格，而當(dāng)前01-05價(jià)差已經(jīng)令套利有利可圖，預(yù)計(jì)在近月合約拖累下，05合約也將難以打開(kāi)上行空間。
二、行業(yè)要聞
1.據(jù)路透社報(bào)道，智利國(guó)營(yíng)機(jī)構(gòu)Cochilco近日在一份研究報(bào)告中說(shuō)，智利計(jì)劃從今年到2033年投資約831.8億美元，比去年的估計(jì)增加27%。這份報(bào)告將列出這個(gè)南美國(guó)家的大約51個(gè)項(xiàng)目。Cochilco的報(bào)告沒(méi)有包括最近宣布了140億美元的擴(kuò)張計(jì)劃的必和必拓在智利的項(xiàng)目。支出增加是由11個(gè)新項(xiàng)目推動(dòng)的，總額約為156.6億美元，包括自由港項(xiàng)目的擴(kuò)建、英美資源集團(tuán)在Los Bronces的工程，Codelco在Chuqui Subterranea的改進(jìn)計(jì)劃，以及Codelco在Maricunga鹽灘的鋰項(xiàng)目。
2.對(duì)于2025年負(fù)極市場(chǎng)展望，多位接受采訪的人士均認(rèn)同技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)需求將是推動(dòng)負(fù)極材料市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的兩大動(dòng)力。隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的快速發(fā)展，負(fù)極材料市場(chǎng)的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的進(jìn)一步降低，負(fù)極材料的性能也將不斷提升，滿足更廣泛的應(yīng)用需求。業(yè)內(nèi)共識(shí)是，考慮到當(dāng)前負(fù)極材料環(huán)節(jié)盈利尚可，在總供需仍處于寬松狀態(tài)下，預(yù)計(jì)2025年負(fù)極環(huán)節(jié)價(jià)格或仍低位運(yùn)行。中金公司指出，伴隨負(fù)極頭部企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)放大，2025年至2026年負(fù)極落后產(chǎn)能有望逐步退出，疊加供給端擴(kuò)張放緩，行業(yè)供應(yīng)格局有望持續(xù)改善。
3.天奇股份公司12月27日在互動(dòng)平臺(tái)表示，鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)注于鋰電池回收、梯次利用和再生利用，目前不涉及鋰電池的生產(chǎn)制造。從回收的角度來(lái)看，根據(jù)目前固態(tài)電池主流的技術(shù)方案及正極材料的主要金屬成分來(lái)看，理論上公司現(xiàn)有的濕法冶煉技術(shù)可適用。前端鋰電池技術(shù)的迭代更新會(huì)帶動(dòng)鋰電池回收技術(shù)和工藝的提升與革新。公司將持續(xù)開(kāi)展技術(shù)研發(fā)及工藝提升，提前布局以保持領(lǐng)先的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位和優(yōu)勢(shì)。
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