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一、行情回顧與操作建議
　　滬銅重心下移，美元指數(shù)再創(chuàng)兩年以來(lái)新高，同時(shí)中國(guó)三十年期國(guó)債收益率再創(chuàng)歷史新低，內(nèi)外宏觀壓力明顯，施壓銅價(jià)。日內(nèi)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為升水95，步入新年貿(mào)易商重新建庫(kù)需求較高，但面對(duì)高挺升水成交意愿較弱，下游則買(mǎi)興平平，SMM統(tǒng)計(jì)社庫(kù)較周一增0.12至11.43萬(wàn)噸，周度庫(kù)存兩連增，國(guó)內(nèi)12月精銅產(chǎn)量如期大幅增加9.04萬(wàn)噸，但1月受原料緊張影響預(yù)計(jì)將環(huán)比下降8.82萬(wàn)噸，1月也有春節(jié)假期影響，下游需求將逐漸放緩，國(guó)內(nèi)社庫(kù)累庫(kù)壓力預(yù)計(jì)將逐步增加，洋山銅倉(cāng)單和提單溢價(jià)均下降，進(jìn)口需求預(yù)計(jì)也將走弱，海外高庫(kù)存持續(xù)，LME0-3contango結(jié)構(gòu)達(dá)115，海外現(xiàn)貨持續(xù)疲弱，預(yù)計(jì)短期基本面對(duì)銅價(jià)支撐有限，但供應(yīng)端的原料緊張已經(jīng)開(kāi)始逐步影響煉廠生產(chǎn)，基本面也難言壓力。宏觀面預(yù)期偏弱，國(guó)內(nèi)12月制造業(yè)PMI環(huán)比下滑，海外特朗普即將上臺(tái)，預(yù)計(jì)銅價(jià)將繼續(xù)偏弱運(yùn)行。