>> 招商期貨-私募指增策略跟蹤周報：權(quán)益市場下行，近期主要寬基指數(shù)或持續(xù)震蕩，指增基金或有小幅收益磨損-250107
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 2928KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙嘉瑜 |
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總體情況
私募指增概況
從超額角度來看，截至2025-01-03，本周中證500指增的平均超額收益為1.20%；中證1000指增的平均超額收益為0.82%，滬深300指增的平均超額收益為0.25%。近期月線級別指數(shù)持續(xù)下行，指增基金回撤明顯，截止本周，風(fēng)險已經(jīng)大幅釋放，后續(xù)月線級別主要寬基指數(shù)或持續(xù)震蕩，指增基金或有小幅收益磨損。
股票Beta環(huán)境
主要寬基指數(shù)研究
從寬基指數(shù)來看，截至2025-01-03，本周滬深300指數(shù)下跌5.17%，中證全指指數(shù)下跌7.01%，中證500指數(shù)下跌7.99%，中證1000指數(shù)下跌8.85%，中證2000指數(shù)下跌9.66%。
當(dāng)前5個交易日滾動日均成交額來看，截至2025-01-03，中證全指口徑日均成交額為13294.3879億元。
行業(yè)研究
本周申萬一級行業(yè)指數(shù)普跌。
Barra風(fēng)格因子研究
本周50%Barra風(fēng)格因子為正收益。
股票Alpha環(huán)境
“Alpha顯著性因素”研究
整體投資環(huán)境有不利于Alpha積累。
“Alpha穩(wěn)定性因素”研究
整體環(huán)境對Alpha穩(wěn)定性有利。
私募指增風(fēng)險監(jiān)測
私募指增風(fēng)險監(jiān)測
截至2025-01-03，中證500指增基金在大小盤因子上均呈現(xiàn)負(fù)向超額暴露，成分股含量檢測模型也表明其持倉更偏向小市值股票，已經(jīng)面臨市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤股時的相對風(fēng)險，目前風(fēng)險已經(jīng)大幅釋放，后續(xù)或?qū)⑦€有小幅收益磨損。
風(fēng)險提示：因子失效，模型失效，市場主流策略偏移；私募基金業(yè)績來源可能存在一定的誤差或延遲，請投資者謹(jǐn)慎參考。
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