>> 銀河期貨-玉米淀粉日報-250108
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
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| 502KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉大勇 |
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行情研判
玉米：
美玉米震蕩偏強，美玉米需求增加，美玉米凈多增加，美玉米仍會反彈。國外玉米進口利潤縮小，美玉米3月進口利潤29元/噸，3月巴西進口價格2155元。今日北方港口平倉價穩(wěn)定，基本2040元附近，東北地區(qū)中儲糧收購，東北農(nóng)戶賣糧仍較多，東北玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，南方玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定。華北玉米到車輛今日減少，華北玉米價格穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價差仍較小。華北小麥價格偏弱，基本在2380元/噸附近，小麥與玉米價差仍較大。國內(nèi)養(yǎng)殖需求仍偏弱，華北貿(mào)易商和深加工庫存維持中性水平，玉米現(xiàn)貨年前相對平穩(wěn)。中儲糧進口玉米停拍，進口谷物大幅減少，預(yù)計對現(xiàn)貨和期貨利好。華北玉米已經(jīng)跌至2000元/噸附近，預(yù)計短期窄幅震蕩，東北玉米短期也企穩(wěn)反彈。市場預(yù)期今年玉米減產(chǎn)，谷物進口減少，目前天氣降溫，農(nóng)戶惜售。預(yù)計華北新季玉米短期2000元/噸基本底部，黑龍江1850元/噸附近基本底部，短期仍關(guān)注農(nóng)戶賣糧及貿(mào)易商收購節(jié)奏。今日05玉米高位震蕩，但盤面升水現(xiàn)貨較多。
淀粉：
山東深加工到車輛增多，山東玉米回落，山東地區(qū)淀粉基本在2720元附近，東北淀粉現(xiàn)貨也偏弱。本周玉米淀粉庫存下降，本周廠家?guī)齑鏋?9.9萬噸，較上周下降0.2萬噸，月增幅2.3%，年同比增幅32.2%。目前淀粉價格主要看玉米價格和下游備貨情況，過去幾年副產(chǎn)品平均帶來的收益基本在600元以上，最近副產(chǎn)品價格穩(wěn)定，山東副產(chǎn)品貢獻在520元（黑龍江副產(chǎn)品540元），仍低于過去3年貢獻，玉米和淀粉的價差仍較高。華北玉米預(yù)計短期仍會震蕩，東北玉米也相對穩(wěn)定。今日03淀粉跟隨玉米窄幅震蕩。
【交易策略】
美玉米底部支撐較強，凈多增加，美玉米仍有反彈空間。今日華北玉米上量減少，玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，東北玉米穩(wěn)定。華北小麥穩(wěn)定，東北玉米與華北玉米價差縮小，吉林玉米穩(wěn)定。短期仍會受中儲糧進口玉米拍賣停止消息影響，盤面05玉米高位震蕩，目前倉單也較多，現(xiàn)貨企業(yè)可以繼續(xù)套保，03玉米窄幅震蕩。
1.單邊：逢低輕倉買入美玉米03合約，入場點430美分/蒲以下。
2.套利：05玉米和淀粉價差在340附近或以下考慮建倉。買現(xiàn)貨空03玉米或05玉米。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
玉米期權(quán)
期權(quán)策略：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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