>> 中泰國際-每日晨訊-250109
| 上傳日期： |
2025/1/9 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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每日大市點評
1月8日，港股大盤延續(xù)周二跌勢，恒生指數(shù)全日下跌167點或0.9%，收報19,279點。恒生科指下跌1.1%，收報4,307點。大市成交金額有1,684多億港元，屬于活躍水平，港股通凈流入148.7億港元，繼續(xù)支撐港股。盤面上，港股內(nèi)部表現(xiàn)不算太好，下跌股份超過1千只。內(nèi)銀、電訊、部分家電、工程機械股份表現(xiàn)較為突出，如中國重汽(3808 HK)及濰柴動力(2338 HK)兩家公司股價出現(xiàn)異動，分別大升8.4%及11.1%，股價創(chuàng)最近三個月的高位。騰訊(700 HK)周二于場內(nèi)加碼回購至15億港元，但周三股價再下跌2.7%。在特朗普對華政策更明晰之前，對于外資持股占比較多的平臺經(jīng)濟股等暫時保持偏謹慎態(tài)度。部分估值跌入歷史低位、業(yè)績相對穩(wěn)健且回購行為積極的平臺經(jīng)濟巨頭或在制裁風險緩解后迎低位配置機會。美國近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于預期，給予美元指數(shù)及美國10年期債息向上動能，港股大盤的上行空間仍受制于較疲弱的盈利預期，未來增量財政政策規(guī)模仍有不確定性，以及較高的美元無風險利率預期維持更長時間料持續(xù)壓制港股流動性。因此，港股大盤短期仍以震蕩結(jié)構(gòu)性行情為主。
宏觀動態(tài)：
美國11月職位空缺升至六個月高點，從10月上修后的780萬個崗位大幅增加到810萬，超出預期，增長幾乎完全由專業(yè)和商業(yè)服務(wù)以及金融和保險帶動的。每個職位空缺對應(yīng)失業(yè)人數(shù)之比回升至1.13倍，勞動力供需缺口再度擴大至95.3萬人。人員流動方面，裁員率依然非常低，表明勞動力市場未見崩潰的風險。盡管如此，主動離職率及招聘率重新回落至低點，且低于2019年的水平，表明目前創(chuàng)造新就業(yè)的能力已經(jīng)正常化。總體上，JOLTS數(shù)據(jù)仍然指向一個偏強的勞動力市場。
行業(yè)動態(tài)：
消費板塊，發(fā)改委等部門表示，將手機等數(shù)碼產(chǎn)品納入以舊換新補貼的家電品類中，每件可享受價格20%的補貼，每件補貼不超過500元。并且將每位消費者購買空調(diào)可享補貼從一件提高至三件；并繼續(xù)支持家裝消費品換新和電動自行車換新等。受到新政策的利好，周三港股家電板塊造好，海爾智家（6690 HK）、美的集團（300 HK）和海信家電（921 HK）單日上漲2.8%-7.9%。海信家電創(chuàng)一個月新高。另一方面，由于多數(shù)蘋果手機不符合補貼資格，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個股舜宇光學（2382 HK）、瑞聲科技（2018 HK）和丘鈦科技（1478 HK）等則分別下跌4.6%-7.5%。
恒生醫(yī)療保健指數(shù)昨日跟隨恒生指數(shù)下跌1.5%，主要企業(yè)股價多數(shù)下跌，但我們沒有看到醫(yī)藥行業(yè)的負面新聞。近期國內(nèi)媒體報道，國家醫(yī)保局2025年有望出臺丙類目錄。根據(jù)我們的向部分龍頭醫(yī)藥企業(yè)的了解，丙類目錄有望納入部分目前無法納入醫(yī)保的高價產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)預計丙類目錄將于商業(yè)健康險協(xié)同使用，我們認為如能實施將對腫瘤及心腦血管等領(lǐng)域的高價藥物銷售構(gòu)成利好。個股方面，翰森制藥（3692 HK）宣布去年授權(quán)給GSK(GSKUS)的在研抗體偶聯(lián)物(ADC）HS20093再獲FDA突破性療法認可，正在評估用于治療既往經(jīng)二線及以上治療進展的晚期復發(fā)或難治性骨肉瘤（骨癌）成人患者。這是該產(chǎn)品目前為止獲得的第四項監(jiān)管認定，2024年8月以來美國FDA與中國國家藥監(jiān)局均將該藥物納入突破性治療藥物，歐洲藥品管理局（EMA）也授予該藥物優(yōu)先藥物（PRIME）認定，均用于廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC)。這表明產(chǎn)品臨床數(shù)據(jù)優(yōu)異，公司研發(fā)能力強大。
昨日新能源及公用事業(yè)板塊普遍下跌，欠缺重要利好消息。特朗普即將上臺，光伏板塊的政策下行風險不可排除。近日地緣政治風險持續(xù)，海外天然氣供應(yīng)價格位于高水平，不利內(nèi)地天然氣運營商。相對上，港資公用事業(yè)股較穩(wěn)固，可考慮電能實業(yè)(6 HK)、長江基建(1038 HK)。
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