久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件
　　2025年1月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國2024年12月CPI同比自0.2%降至0.1%，環(huán)比自-0.6%升至0%；12月PPI同比自-2.5%升至-2.3%，環(huán)比自0.1降至-0.1%。
　　投資要點(diǎn)
　　▌CPI走低PPI微升，食品降幅較大
　　CPI同比自0.2%降至0.1%，環(huán)比自-0.6%升至0%。食品價(jià)格由上月上漲1.0%轉(zhuǎn)為下降0.5%，非食品價(jià)格由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.2%。PPI同比自-2.5%升至-2.3%，環(huán)比自0.1降至0.1%。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降2.6%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格下降1.4%，降幅與上月相同。
　　總的來看，CPI非食品同比和核心CPI同比小幅回升，食品同比近幾個(gè)月快速走低，PPI同比持續(xù)負(fù)值。整體通脹呈現(xiàn)低位震蕩，供需格局仍然不佳。
　　▌利率對(duì)降息預(yù)期充分，后續(xù)震蕩概率較高
　　四季度CPI同比中樞自0.5%降至0.2%，工業(yè)品供需格局仍然不佳。貨幣政策料將繼續(xù)處于放松周期之中，但當(dāng)前利率對(duì)2025年降息預(yù)期較為充分，待降息實(shí)質(zhì)性落地前后，利率轉(zhuǎn)向震蕩概率較高。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期上行，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策超預(yù)期調(diào)整。